市场资讯

走势分析

憧憬美国对抗疫情的刺激经济方案将通过，港股周三再反弹，恒指高开近600点後，大致维持升势，午後升幅曾扩大至逾900点，重上23,500点水平，收市维持逾860点的升幅。

港股连续两日出现明显反弹，接连重上两万二及两万三关口，市场气氛似乎已见好转；不过新型肺炎疫情在欧美未有被遏止迹象，投资者对後市仍需抱有戒心。向上有待重上两万四，10天线约22,940点观望重建支持。

策略概要

港股急升，投资者对疫情前量仍有忧虑，淡仓录得资金流入，并因应恒指重上23,500点水平，向上换马至收回价约两万四关口的熊证，拉远与现水平的距离。

好友在大市连日急升下，亦见有资金追货，并且上移至收回价在两万三关口以上的较近价牛证；不过大市近期经常出现逾千点的即市波幅，保守好友或可向下预留缓冲。

恒指牛证59795，收回价23050点，行使价22950点，杠杆比率约20.1倍，兑换比率10000。

恒指牛证59841，收回价22850点，行使价22750点，杠杆比率约18.1倍，兑换比率10000。

恒指熊证56566，收回价23900点，行使价24000点，杠杆比率约27.7倍，兑换比率10000。

恒指熊证55880，收回价24000点，行使价24100点，杠杆比率约27.0倍，兑换比率10000。

恒指认购证24238，行使价25,200点，20年09月到期，实际杠杆约6.9倍。

恒指认沽证24467，行使价22,200点，20年09月到期，实际杠杆约4.0倍。

阿里未能企稳180元 腾讯重上380元

走势分析

阿里巴巴（9988）连日回稳，周三高位曾升逾4%，但重上180元有获利盘出现，收市升近3%，180元水平得而复失。阿里连续两日的升幅逊於其他新经济股，或是受到股东软银的潜在减持忧虑所影响。向上有待企稳180元，支持上移至参考170元水平。

重磅股腾讯（0700）周三再反弹，高位曾升逾4%，重上380元关口，收市刚好位於380元水平。向上观望挑战390元的机会，370元水平或有望重建支持。

策略概要

阿里反弹幅度继续落後於新经济股板块，资金开好仓，主要考虑行使价在200元以上的认购证。腾讯好仓亦见有资金关注，主要考虑行使价在400元以上的认购证。

新经济股板块近日波动幅度甚大，令相关期权及窝轮的引伸波幅在短时间内大幅抽升；但当阿里及腾讯连续两日反弹，引伸波幅回落幅度不少，而短期轮的回落幅度更大，并对轮价构成负面影响。好友或可转为考虑免除引伸影响的阿里及腾讯牛证。

阿里认购证18304，行使价203.88元，20年07月到期，实际杠杆约8.7倍。

阿里认沽证24019，行使价170.88元，20年09月到期，实际杠杆约3.5倍。

阿里牛证55405，收回价160.88元，行使价158.88元，杠杆比率约7.7倍。

阿里熊证55406，收回价195.88元，行使价197.88元，杠杆比率约9.2倍。

腾讯认购证18391，行使价411.08元，20年06月到期，实际杠杆约8.9倍。

腾讯认沽证18037，行使价340.20元，20年06月到期，实际杠杆约6.7倍。

腾讯牛证69870，收回价321.88元，行使价319.08元，杠杆比率约5.4倍。

腾讯熊证61387，收回价392.88元，行使价395.08元，杠杆比率约21.5倍。

小米企稳10元 美团重上90元关口

走势分析

将於月底公布业绩的小米集团（1810）两连升，周三高位升约半成，高见10.5元水平，收市升逾3%。10元关口或有望重新建立支持，向上有待挑战11元。

同样将於月底公布业绩的美团点评（3690），同样出现两连升，周三成功重上90元关口，收市升逾6%。向上观望上试50天线约98.5元，支持参考85元水平。

策略概要

小米及美团两连升，资金观望有望收复早前的跌幅，资金继续开好仓，主要考虑价外约10%的认购证，即行使价约11.5元的的小米认购证，以及行使价在100元以下的美团认购证，部署上未见进取。

与阿里及腾讯情况相若，小米及美团窝轮的引伸波幅，早前在大市急跌时大幅抽升，而市场避险情绪降温下，引伸连日回落。若忧虑引伸及後因板块转势稳定而持续受压，或可转为考虑小米及美团牛证，而中距离产品或可减低收回风险。

小米认购证18705，行使价11.58元，20年7月到期，实际杠杆约5.1倍。

小米认沽证14534，行使价9.08元，20年09月到期，实际杠杆约3.4倍。

小米牛证63973，收回价8.78元，行使价8.38元，杠杆比率约4.5倍。

小米熊证55398，收回价11.88元，行使价12.28元，杠杆比率约4.8倍。

美团认购证11977，行使价98.85元，20年06月到期，实际杠杆约6.6倍。

美团认沽证22230，行使价82.95元，20年10月到期，实际杠杆约3.0倍。

美团牛证56575，收回价70.28元，行使价67.28元，杠杆比率约3.2倍。

美团熊证55404，收回价95.88元，行使价98.88元，杠杆比率约7.8倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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