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瑞信發表研究報告，指特步(01368.HK)2019財年業績表現穩健並符合預期。在所有品類的增長帶動下，其特步主品牌收入按年增長21%至77.07億元人民幣。服裝類收入按年增長43.7%，增速超出鞋類的18.6%增長。計及新收購品牌的5,400萬元人民幣經營虧損，整體純利按年增長11%至7.28億元人民幣。該行將公司2020年的收入及純利預測分別下調3%及8%，主要是因為開店數目及聯營銷售低於預期。另外，相信零售銷售會在4月至5月份恢復正常。

該行又指，現時投資者的關注已由疫情爆發對盈利的影響，轉移至公司現金流的可持續性。由於其仍處於淨現金狀態，因此認為其相對穩定，但仍擔心今後需要支持的分銷商數目。

由於認為疫情將會短期對運動品牌帶來影響，因此該行將特步的目標價由原來的3.9元下調至2.5元，並將其2020及2021年的每股盈利預測分別下調12%及13%，維持「中性」投資評級。