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港股窄幅偏软 受制两万七关口走势分析

美国总统特朗普正式签署《香港人权与民主法案》，市场忧虑或会影响到中美贸易谈判的进展，港股周四偏软，但恒指低开近200点後，已经是全日低位，之後跌幅逐步收窄，收市更仅跌约60点。

中美贸谈依然是影响大市走势的主因，而恒指近日始终未能企稳於两万七关口以上收市，或反映该水平的阻力明显。向上观望成功企稳两万七的机会，支持参考26,500点关口。策略概要

港股偏软，好淡仓均未见出现明显资金流向。由於大市近日波幅显着收窄，投资者预期牛熊证被收回的机会降低，开始考虑收回价距离现水平约300至400点的较近价产品，以获得更高杠杆。

市况窄幅下，投资者部署上变得进取，更较倾向换股比率为10,000兑1的牛熊证，以利用较高的跳动敏感度，增加期指对牛熊证价格变动的速度。

恒指牛证60656，收回价26528点，行使价26428点，杠杆比率约56.0倍，兑换比率10000。

恒指牛证61625，收回价26438点，行使价26338点，杠杆比率约43.9倍，兑换比率12000。

恒指熊证60649，收回价27268点，行使价27368点，杠杆比率约54.7倍，兑换比率12000。

恒指熊证66579，收回价27388点，行使价27488点，杠杆比率约46.4倍，兑换比率10000。

美团再创新高 观望上试110元走势分析

季绩後急升的美团点评（3690），周四升势持续，高位曾再升逾2%，创出106.9元的历史高位，收市维持逾2%的升幅，以接近全日高位收市。

美团连续两季录得盈利，市场憧憬股份或有望获重新估值，或是支持股价接连破顶的原因。技术上，美团日线图已形成明显上升轨，延伸上升轨，向上观望挑战110元关口的机会，并留意100元能否建立支持。策略概要

美团再创新高，资金继续开淡仓，并已向上换马至行使价接近100元的认沽证，减低价外幅度。追货好友为了保持杠杆，亦顺应股价的升势，向上换马至行使价约120元的价外认购证。

美团股价的波动性，未见在季绩後降低。若忧虑美团升至105元以上後，或会出现高位整固格局，从而令窝轮引伸波幅受压，或可转为留意免除引伸考虑的美团牛熊证，并留意中远价产品，以减低收回风险。

美团认购证12375，行使价120.1元，20年04月到期，实际杠杆约6.4倍。

美团认沽证12379，行使价98.28元，20年04月到期，实际杠杆约5.0倍。

美团牛证61713，收回价95.88元，行使价92.88元，属新上市产品。

美团熊证61711，收回价118.28元，行使价121.28元，属新上市产品。

小米9元得而复失 腾讯待上试250天线走势分析

小米集团（1810）第三季盈利仅按年微升，但获得券商唱好，周四高位曾急升近半成，但9元以上股份遇上沉重获利沽盘，及後升幅收窄，收市升不足2%，9元关口亦得而复失。向上仍以重上9元阻力为目标，支持参考8.5元水平。

重磅股腾讯（0700）周四靠稳，但股价升至约340元附近後，上升动力似乎明显减弱，收市仅升不足1%。向上观望能否重上250天线约341.4元，支持参考330元水平。策略概要

小米反弹，价内至贴价认购证有资金获利，少量好友再换马至行使价在10元以上的价外认购证。小米窝轮的引伸波幅在季绩後回落，投资者亦可考虑小米牛熊证，以避开引伸对产品价格的影响。

腾讯靠稳，继续有资金开好仓，好友主要留意行使价约360元的认购证。另外，免除引伸影响的腾讯牛熊证，亦见资金考虑500兑1的中远价产品，以减低收回风险及产品面值。

小米认购证11389，行使价10.68元，20年06月到期，实际杠杆约6.4倍。

小米认沽证20190，行使价9.09元，20年02月到期，实际杠杆约5.9倍。

小米牛证55094，收回价8.28元，行使价7.88元，杠杆比率约7.2倍。

小米熊证54243，收回价9.68元，行使价10.08元，杠杆比率约7.0倍。

腾讯认购证25891，行使价365.2元，20年03月到期，实际杠杆约10.5倍。

腾讯认沽证12896，行使价304.68元，20年04月到期，实际杠杆约9.7倍。

腾讯牛证69870，收回价321.88元，行使价319.08元，杠杆比率约13.8倍。

腾讯熊证53185，收回价353.38元，行使价356.18元，杠杆比率约18.8倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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