市场资讯

有报导指，中美贸易谈判因华为问题未有新进展，美股连跌第二日。港股承接外围跌势，早段跌过200点，失守10天及20天线。恒指轮证资金流相对淡静，昨恒指好仓仅净流入610万元，淡仓录220万净流出。

指数近日围绕28000点至28500点反覆上落，如投资者认为未来一段时间大市将维持牛皮走势，可留意今日新上市的一批「界内证」产品。摩根大通发行的首批界内证，挂钩的相关资产涵盖恒指、腾讯、友邦、建行、中移动及平保。界内证的操作相对简单，只要到期时相关资产结算价处於上、下限价之间(界内)，投资者即可获取每股最多1元的回报，界外的话则获0.25元。与牛熊证不同，界内证没有强制收回机制，即使相关资产价格升或跌出预定区间之外，亦不会被收回。投资者除可选择持有至到期结算外，也可於到期前，随时於二手市场沽出界内证。

而界内证的价格高低，主要视乎三大因素，包括相关资产价格、距离到期日时间及引伸波幅。简单而言，当相关资产价格处於上下限区间中间价时，界内证的理论价值为最高，因其於到期时仍能处於界内的机会愈高;相反，相关资产价格距离上下限中间价愈远，轮价就会愈低。至於时间值方面，对轮价的影响取决於相关资产价格是否处於界内。假设其他因素不变，当相关资产价格处於界内时，愈接近到期，相关资产价格於到期时能维持於界内的机会相应提高，故时间值会愈高。当相关资产处於界外时，愈接近到期，相关资产价格能进入预定区间的机会愈少，一般而言，时间值将会下跌，界内证价格将因而下跌。

观乎恒指第二季以来，约於26800点至31000点之间上落，如投资者认为大市未来一段时间仍会处於此区间徘徊，可留意恒指摩通界内证47005，上下限区间介乎26400点至31200点，明年1月底到期，以现价计，到期时如恒指处於界内，潜在回报率约33%。

如投资者欲了解更多界内证资讯，可到摩根大通上市衍生产品网站:jpmhkwarrants.com。

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部无抵押结构性产品

本资料所述之结构性产品并无抵押品。如发行人及担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部份或全部应收款项。笔者为香港证监会持牌人，并未持有上述证券。本资料由摩根大通证券（亚太）有限公司（「摩根大通」）编制，仅供参考用途，并不构成任何要约、建议、提呈出售或招揽购买任何上述产品，亦并不构成摩根大通或其联属公司进行任何交易之承诺。过往表现并不代表将来的表现，摩根大通不保证未来事件或表现将与上述任何意见或预测一致。认股证及牛熊证乃无抵押之结构性产品。结构性产品之价格可急升也可急跌，投资者或会损失所有投资。可赎回牛熊证备有强制赎回机制而可能被提早终止，届时(i)N类牛熊证投资者将不获发任何金额；(ii)R类牛熊证之剩余价格可能为零。摩根大通并非投资者的顾问或信托人，亦不会负责决定投资该金融工具是否合法或适合任何准买家。投资者应为自己作风险评估，并在需要时谘询专业意见。投资者应详阅有关上市文件中之条款、风险因素及其他资料，并了解结构性产品之特性及愿意承担所涉风险，否则切勿投资上述产品。结构性产品於第二市场的流通量是无法预料的。J.P.MorganBroking(HongKong)Limited为认股权证及牛熊证及/或交易期权的庄家及流通量提供者亦可能为上述结构性产品的唯一流通量提供者。摩根大通或其联属公司可能作为交易所买卖基金的参与证券商或庄家，并可能於交易所买卖基金的股份中拥有重大权益，导致就结构性产品相关的交易所买卖基金潜在利益冲突。本资料所载的资讯及数据乃取自相信为可靠的来源而真诚地编制。摩根大通及其联属公司或代理人并无核查有关资料，亦不保证有关资讯、数据或分析的准确性、合理程度或完整性。任何资讯服务提供者或第三方概不保证数据的计算结果，而有关计算结果可能并不完整。如有错误以致有任何亏损或损失，摩根大通概不承担任何责任。任何人士均不得以此等资料作为向摩根大通提出任何申索或诉讼之根据。摩根大通及其附属公司於中国内地并无证券业务，亦无批准或委任任何代理机构或个人於中国内地代理本公司的产品及服务。重要声明:

以上资讯由第三方提供，AASTOCKS.comLimited对於任何包含於、经由、连结、下载或从任何与本网站有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对於您透过本网站上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。