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港铁(00066.HK)将於下周四(3月5日)公布去年业绩，市场关注本港去年自6月份以来爆发反修例示威活动，期间多次突关站、暂停服务、发生多宗破坏车站设施事件，而集团曾於去年12月初指，经考虑社会动荡影响、物业发展业务预期表现後，料2019年基本业务利润将按年减少，集团料7月至11月社会事件为其全年本港经常性净利带来16亿元负面影响。 综合5间券商对港铁2019年基本业务利润预测介乎103.71亿元至123.25亿元，较2018年同期112.63亿元，按年跌7.9%至升9.4%，中位数为114.16亿元，按年升1.4%。 综合4间券商预期港铁2019年纯利介乎89.68亿元至112.14亿元，较2018年同期160.08亿元，按年跌14.3%至44%。中位数为102.55亿元，按年跌35.9%。此外，本网综合5间券商指，预期港铁2019年每股股息介乎1.2元至1.26元，较2018年同期1.2元，按年持平至升5%，中位数为1.22元，按年增1.7%。 【盈利料受压 憧憬增派息】 高盛估计港铁2019年基本盈利116.67亿元按年升3.6%，本港核心铁路业务基本盈利68.26亿元按年倒退16.7%，料香港物业租赁及管理业务基本盈利36.65亿元按年升70.2%，料来自内地物业租赁及管理业务基本盈利4,000万元，估计来自内地及海外铁路业务基本盈利11.35亿元按年升38%。 法巴本月初发表报告，料港铁去年基本业务利润将按年跌3.3%至108.92亿元，料收入按年升1.2%至545.71亿元，指本港社会运动及内地疫情对集团短期构成影响，包括机场快线等，料公司今年上半年将进一步转弱，料今年下半年才有望复苏，予其「持有」评级及合理价为48元。 瑞银近日指，港铁公布针对乘客及租户的纾缓措施，包括是2020年不加票价，并於二、三月为中小型商户提供50%租金宽减，认为占其车站及商场租金收入约30%至40%左右，大型商户的支援措施则会视乎个案而定，将港铁2020年运输收入预测下调22%，并估计相关收入全年将跌15%，在车站商业业务及投资物业方面，该行将其EBITDA预测降4%以反映租金宽减措施带来的影响，另外亦对租赁前景看法较悲观， --------------------------------- 综合5间券商对港铁2019年基本业务利润预测介乎103.71亿元至123.25亿元，较2018年同期112.63亿元，按年跌7.9%至升9.4%，中位数为114.16亿元，按年升1.4%。 券商│2019年基本业务利润预测(港元)│按年变幅 美银证券│123.25亿元│+9.4% 高盛│116.67亿元│+3.6% 野村│114.16亿元│+1.4% 法巴│108.92亿元│-3.3% 瑞银│103.71亿元│-7.9% 按港铁2018年年基本业务利润112.63亿港元推算 --------------------------------- 综合4间券商预期港铁2019年纯利介乎89.68亿港元至112.14亿元，较2018年同期160.08亿元，按年跌14.3%至44%。中位数为102.55亿元，按年跌35.9%。 券商│2019年纯利预测(港元)│按年变幅 高盛│112.97亿元│-29.4% 野村│110.46亿元│-31% 美银证券│94.64亿元│-40.9% 星展│89.68亿元│-44% 按港铁2018年纯利160.08亿港元推算 --------------------------------- 本网综合5间券商指，预期港铁2019年每股股息介乎1.2元至1.26元，较2018年同期1.2元，按年持平至升5%，中位数为1.22元，按年增1.7%。 券商│2019年每股股息预测│按年变幅 美银证券│1.26元│+5% 高盛│1.22元│+1.7% 瑞银│1.22元│+1.7% 野村│1.2元│持平 法巴│1.2元│持平 按港铁2018年每股股息1.2元推算