市場資訊

【今日頭條】

香港與內地通關

1月8日起，深港口岸分階段有序恢復內地與香港人員正常往來。深圳灣口岸、福田口岸、文錦渡口岸、蛇口口岸和機場福永碼頭首批覆通。相比疫情前，現在赴港需要先通過微信小程序“海關旅客指尖服務”進行健康申報，小程序形成申報碼，提前截圖保存好，通關時在5G智能衛生檢疫設備掃碼進行旅客電子健康申報，可實現2到5秒內就能順利過關。

華泰證券研報指出，香港與內地逐步恢復通關，相關子行業有望受益於出入境客流回升。粵港澳大灣區線下人流量有望恢復活力，推動本地餐飲、酒店、休閒等消費場景復甦。涉及香港本地商業股包括周大福(01929)、普拉達(01913)、六福集團(00590)、周生生(00116)等。

【大勢展望】

瑞信：MSCI中國指數、恆生指數、滬深300指數今年均存在20%以上的上漲空間

隔夜美股，道指收漲700.53點，漲幅爲2.13%，報33630.61點;納指漲264.05點，漲幅爲2.56%，報10569.29點;標普500指數漲86.98點，漲幅爲2.28%，報3895.08點。芯片股、消費電子、石油股多數走強。港股ADR指數上漲，按比例計算，收報21354點，較香港收市升362.90點或1.70%。

近日，在瑞信2023年度策略報告中，瑞信中國證券研究主管黃翔(Edmond Huang)認爲，目前A股正處於多年以來的底部，預計MSCI中國指數、恆生指數、滬深300指數2023年均存在20%以上的上漲空間。

【熱點前瞻】

崔東樹：未來幾個月電池成本將明顯下降 有望改善新能源整車企業盈利

乘聯會祕書長崔東樹1月8日發文稱，新能源補貼退出的意義重大，已經很低的補貼即使延續，同步帶來的補貼成本也是存在的。補貼成本與補貼的收入相比，沒有補貼更有利於企業聚焦市場。中國新能源車佔世界60%以上的份額，補貼取消，有利於降低市場增長的預期，前期大量的電池投資和上遊礦產投資帶來的供給充足，加之上遊預期的調低，有利於降低資源價格。目前看到碳酸鋰價格已經在期貨端降到40萬以下，未來幾個月的電池成本必然明顯下降，這對改善整車企業盈利帶來很大的利好。新能源補貼退出有利於碳酸鋰價格迴歸中低位，也有利於整車價格的合理迴歸。

另外，崔東樹表示，2023年車購稅恢復10%是超預期的政策調整，對2023年的車市帶來年末的增長壓力。但由於2022年的10-11月的疫情管控帶來的車市劇烈下滑，因此總體的2022年4季度的銷量不算太高。2023年1季度預計零售458萬臺，同比下降7%。車購稅減半政策對12月中旬後車市回暖、對填補10-11月的零售損失的貢獻巨大，減少了疫情帶來的損失。因此對2023年來說，12月的車購稅政策退出並沒有帶來太大的2022年基數零售增量，不會導致2023年的車市出現年末同比暴跌，因此目前預計2023年國內零售是0增長。涉及港股比亞迪(01211)、零跑汽車(09863)、蔚來-SW(09866)、小鵬汽車-W(09868)、理想汽車-W(02015)、東風集團股份(00489)等。

螞蟻集團發佈公告：強化與股東阿裏的隔離 馬雲不再是實控人

螞蟻集團相關管理層成員不再擔任阿裏巴巴合夥人，進一步提升公司治理的透明度和有效性，強化與股東阿裏巴巴集團的隔離。本次調整不會導致螞蟻集團股東及相關受益人的經濟利益發生變化。

多家銀行調整存款利率 大額存單歲末緊俏熱銷

1月5日，在辭舊迎新之際，多家中小銀行對存款利率調整，調整趨向既有上調，亦有下調。從行業來看，此輪調整仍主要集中在部分區域性中小銀行，中大型銀行仍主要保持存款利率的穩定。同時，多家銀行從業人員普遍對記者反映，臨近“春節”節點，居民存儲意願高漲，儘管大額存單利率較往年不具備優勢，但仍“緊俏”熱銷，多數額度相對有限需要去搶購。

國家醫保局介紹新冠治療藥品參與2022年醫保藥品目錄談判有關情況

2022年國家醫保藥品目錄談判工作於1月8日正式結束。國家醫療保障局醫藥管理司負責人介紹了新冠治療藥品參與醫保藥品目錄談判有關情況。今年，共有阿茲夫定片、奈瑪特韋片/利託那韋片組合包裝、清肺排毒顆粒3種新冠治療藥品通過企業自主申報、形式審查、專家評審等程序，參與了談判。其中，阿茲夫定片、清肺排毒顆粒談判成功，Paxlovid因生產企業輝瑞投資有限公司報價高未能成功。國家醫療保障局醫藥管理司負責人表示，雖然Paxlovid未能通過談判納入醫保目錄，但根據近期國家醫保局會同有關部門聯合印發的《關於實施“乙類乙管”後優化新型冠狀病毒感染患者治療費用醫療保障相關政策的通知》要求，《新型冠狀病毒感染診療方案》中的所有治療性藥物，包括Paxlovid、阿茲夫定片、莫諾拉韋膠囊、散寒化溼顆粒等，醫保都將臨時性支付到2023年3月31日。在此期間，新冠病毒感染的參保患者使用這些藥品均可享受醫保報銷政策。涉及港股歌禮制藥-B(01672)、君實生物(01877)、先聲藥業(02096)等。

【個股點晴】

雅迪控股(01585)：行業景氣度高漲

前階段，內地A股愛瑪科技發佈盈喜，預計2022年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲16.8億-20億元，同比增長153%-201%。中信建投預計Q4公司整體銷量將在190萬臺左右，據此可以計算Q4單車淨利在160-328元區間，同比大幅提升的同時環比今年前三季度亦有明顯提升，預計創下公司單車淨利歷史新高。

開源證券此前表示，新國標政策推行下，國內電動兩輪車行業逐步趨於高質量、高標準的規範化方向發展，行業競爭格局也會逐步趨於穩定，龍頭企業市佔率會逐步提升。公司作爲電動兩輪車行業的龍頭企業，渠道佈局、研發實力、產品迭代力均領先行業，另外隨着公司東南亞市場產線的逐步建設，業績放量有望再上新臺階。

天風證券發佈研究報告稱，經歷四輪發展階段後，電動兩輪車行業逐漸進入存量發展時代，新國標持續推進下，市場擴容+格局優化持續演繹。展望未來，產品出海、鋰電化、智能化趨勢方興未艾，兩輪車市場亮點紛呈。建議關注具備核心技術、產能和渠道優勢並不斷進行高端智能化佈局的雅迪控股等。

國美零售(00493.HK)再獲控股股東黃光裕提供無息貸款，累計7.8億港元

國美零售(00493.HK)公佈，於2023年1月6日，公司與國美管理(爲一家由公司控股股東黃光裕全資擁有的公司)訂立貸款協議，據此，國美管理本次同意向公司提供1.50億港元的貸款。據悉，公司控股股東黃光裕上月已通過不同全資公司累計提供四次無息貸款共計6.3億港元。貸款爲免息及無抵押，初始期限不超過六個月，可由訂約雙方於屆滿前以書面形式延長。貸款所得款項將由集團用作一般營運資金。

龍湖集團(00960.HK)2022年度累計實現總合同銷售額2015.9億元

龍湖集團(00960.HK)公佈，截至2022年12月末，集團累計實現總合同銷售金額人民幣2,015.9億元，合同銷售面積1,304.7萬平方米，十二月單月實現總合同銷售金額人民幣183.7億元，合同銷售面積167.5萬平方米；十二月單月實現歸屬本公司股東權益的合同銷售金額人民幣112.4億元，歸屬公司股東權益的合同銷售面積102.5萬平方米。集團2022年12月新增一塊土地儲備，總建築面積6.10萬平方米，權益建築面積3.05萬平方米，權益地價人民幣5.7億元。截止2022年12月末，集團累計實現經營性收入約人民幣234.0億元(含稅金額約人民幣250.2億)；其中投資性物業租金收入約人民幣119.0億元(含稅金額約人民幣127.3億)。

【頭條公告掘金】

復星醫藥(02196)：控股子公司就收購Cenexi 100%的股權簽訂《股權購買協議》

復星醫藥公告稱，公司控股子公司Gland Pharma及其控股子公司Gland Intl.與各賣方共同簽訂《出售選擇權協議》，Gland Intl.不可撤銷地承諾：於賣方行使出售選擇權並經各方簽署《股權購買協議》後，Gland Intl.擬出資不超過 約2.1億歐元受讓賣方直接/間接持有的Cenexi全部股權/權益，並向Cenexi集團提供股東借款。

本次交易全部完成後，預計Gland Intl.將直接及間接合計持有Cenexi 100%的股權，Cenexi 集團將納入該集團合併報表範圍。

點評：復星醫藥主要從事醫藥產品研發與製造，注重創新研發，專注於心血管、抗腫瘤、中樞神經系統、血液系統、新陳代謝及消化道及抗感染等治療領域，主要產品均在各自細分市場佔據領先地位。

上半年漢利康、漢曲優、蘇可欣、復必泰(港澳臺市場)的放量銷售以及漢斯狀等多個品種獲批上市，推動業績可持續增長。營業收入約人民幣213.4億元，同比增長25.88%;扣非淨利潤約18.62億元，同比增長18.57%。上半年研發投入共計23.99億元，同比增長22.77%。

本次所收購的Cenexi集團2004年於法國成立，專注於CDMO業務，在無菌產品(包括高壁壘複雜製劑)、生物製品的技術開發和製造領域擁有豐富的技術積累和經驗，同時Cenexi集團擁有全球化、多樣化的客戶基礎，已累計服務客戶超過100家(以大型跨國製藥企業和中型歐洲製藥企業爲主)。

公告稱，本次交易完成後，通過獲得歐洲本地生產基地，Gland Pharma將實現歐洲市場產品和服務供應能力的拓展;同時有利於提升Gland Pharma複雜製劑和生物製品的開發、製造及供應能力，豐富其客戶資源。

【重點公告掘金】

賽生藥業(06600)：擬溢價約13.93%回購並註銷最多7753.48萬股股份

賽生藥業發佈公告表示，新百利融資將代表該公司提出要約，按每股股份10.06港元的價格回購並註銷最多達7753.48萬股股份，佔於本公告日期已發行股份約11.16%。要約將完全根據股份回購守則提出。要約的代價將以現金支付，並將以集團的內部資源撥付。

要約價較股份於2023年1月6日(即最後交易日)在聯交所所報的收市價8.83港元溢價約13.93%，較股份於截至最後交易日(包括當日)止最後30個交易日在聯交所所報的平均收市價約8.04港元溢價約25.12%。

點評：賽生藥業的產品重點治療領域包括腫瘤及重症感染。本次獲批的達佑澤®是目前全球唯一一款獲批的靶向雙唾液酸神經節苷脂GD2的人源化單克隆抗體，其在複發性或難治性高危神經母細胞瘤的療效和安全性已獲現有臨牀研究結果證實。而神經母細胞瘤是兒童中最常見的顱外實體瘤。複發性或難治性高危神經母細胞瘤患者預後極差，中國目前尚無針對該病的標準治療。

目前公司合作管線包含9個分子，其中(1)那西妥單抗已在博鰲及天津先行區小範圍嘗試商業化，1H22收入約2420萬元，公司預計該產品的上市申請將於2022年內獲批;(2)Vibativ於2021年9月遞交上市申請，有望在2H22-2023年獲批;(3)其他後期品種Vaborem、Omurtamab 及RRx-001正在推進/籌備關鍵性臨牀。

公司上半年營收14.75億元(+11%)，歸母淨利潤5.32億元(-15%)，剔除投資公允價值變動及相關合作品種無形資產減值帶來額一次性非現金調整後，核心業務淨利潤6.53億元(+5%)。

公告稱，要約讓股東有機會以近期市價及集團的每股股份資產淨值溢價的價格提交股份，或透過保留彼等的股權以增加其於該公司的持股比例及參與集團的未來發展。要約完成及回購股份註銷後，全體股東將受益於股東價值提升及資本結構優化。