市場資訊

| 本週招股

洪九果品：高速增長的多品牌鮮果集團

洪九果品是中國高速增長的多品牌鮮果集團，擁有「端到端」的供應鏈。公司專注於主要原產於中國、泰國及越南的優質水果的全產業鏈運營。洪九果品經營水果行業近20年，擁有深厚行業經驗，截至最後實際可行日期，形成了以榴蓮、山竹、龍眼、火龍果、車釐子、葡萄爲核心共49種品類的水果產品組合。

洪九果品在100多個優質水果原產地爲消費者挑選及採購品質鮮果，並通過直採、標準化加工及數字化供應鏈管控，在水果領域打造了一個覆蓋多個品類的自有水果品牌組合。公司通過對優質原產區的深入佈局、覆蓋全國的銷售及分銷網絡以及高效的「端到端」的供應鏈，可以將鮮果產品直接從各地果園送達全國零售終端。

財務方面，2019-2021年，公司的總收入分別爲20.8億、57.7億、102.8億元人民幣，複合年增長率爲122.44%。2021年和2022年的前五個月，公司的總收入分別爲45.8億、57.3億元人民幣，同比增長率爲25.12%。

2019-2021年，公司的淨利潤分別爲1.63億、0.02億、2.92億元人民幣，同期淨利率分別爲7.8%、0.0%、2.8%。2021年和2022年的前五個月，公司的淨利潤分別爲0.05億、7.45億元人民幣，同期淨利率分別爲0.1%、13%。

樂華娛樂：知名藝人管理公司

樂華娛樂爲中國知名的藝人管理公司。根據弗若斯特沙利文，以2021年藝人管理收入計算，公司於中國藝人管理公司之中排名第一，市場份額爲1.9%。自樂華娛樂於2009年成立以來，已經將公司打造成爲包括藝人管理、音樂IP製作及運營以及泛娛樂業務三大互補業務板塊在內的文化娛樂平臺。

截至最後實際可行日期，旗下擁有包括韓庚、王一博、程瀟、吳宣儀、朱正廷、範丞丞、黃明昊、畢雯珺、唐九洲等在內的66名簽約藝人。

| 新股表現

本週有2只新股上市。

蘇新服務暗盤跌2.21%，首日跌0.12%；中國中免暗盤跌4.81%，首日收平。

中籤一手蘇新服務虧5.16港元，乙頭無人認購。中籤中國中免因首日漲跌幅爲0，未有盈利或虧損產生。

| 新股解盤

蘇新服務：深耕蘇州地區，中國物業服務百強企業中排名第46位

蘇新服務是深耕長三角地區，尤其是蘇州的城市服務及物業管理服務提供商。按綜合實力計，公司在中指院評選的2022中國物業服務百強企業中排名第46位。根據弗若斯特沙利文的資料，於2021年，按總收益及城市服務收益計，公司在蘇州物業管理服務市場及蘇州城市服務市場排名均爲第一，及按在江蘇省城市服務的收益、江蘇省非住宅物業管理服務的收益計，公司分別排名第3和第5。

財務方面，2019財年至2021財年，公司的收入分別爲4.36億元、4.37億元、4.62億元人民幣，年度複合增長率爲2.95%。2021年及2022年前四個月，收入分別爲1.53億元及1.62億元人民幣。2019財年至2021財年，公司的淨利潤分別爲4355萬元、4810萬元、5652萬元人民幣，複合年增長率爲13.91%。2021年及2022年前四個月，淨利潤分別爲1871萬元及1914萬元人民幣。

公開發售階段蘇新服務獲0.71倍認購，分配至公開發售的發售股份最終數目爲176.8萬股，佔發售股份總數的約7.1%（任何超額配股權獲行使前）。合共接獲1258份有效申請，一手中籤率爲100%，認購1手穩中一手。

逆風局下收入利潤雙雙增長，中國中免赴港二次上市

中國中免成立於1984年，經過近40年的發展，已經發展成爲全球最大的旅遊零售運營商，專注爲境內外旅客和中高端客戶銷售優質的免稅和有稅商品，形成全方位的購物體驗。根據弗若斯特沙利文的資料，按照銷售收入計算，公司的全球排名在過去10年不斷提升，從2010年排名的第19名提升到2015年第12名、並於2019年進一步升至第四，及於2020年及2021年位列全球第一。 2021年，公司佔全球旅遊零售行業市場份額的24.6%。

中國中免以免稅爲核心，發展中國的旅遊零售業務，並致力擴大全球佈局。公司是中國唯一一家覆蓋全免稅銷售渠道的零售運營商，涵蓋口岸店、離島店、市內店、郵輪店、機上店和外輪供應店。公司擁有全國最多的免稅店。公司顯赫的市場地位很大程度上依賴中國免稅行業的歷史及監管格局。

公開發售階段中國中免獲1.06倍認購，分配至公開發售的發售股份最終數目爲513.82萬股，佔發售股份總數的約5%（任何超額配股權獲行使前）。合共接獲5669份有效申請，一手中籤率爲100%，認購1手穩中一手。

| 次新股表現

恆指本週漲2.01%，近日次新股中，表現最好的是中國石墨，累計漲幅達324.62%，表現同樣較好的是雲康集團，累計漲幅101.52%。

| 即將招股

衛龍通過港交所聆訊，或成爲辣條第一股

2021年5月12日，衛龍第一次向港交所遞交招股書。但在上市材料即將失效的前一天，即同年11月12日，衛龍再次向港交所遞交上市申請。2021年11月14日，衛龍通過上市聆訊。2022年5月，衛龍的上市申請材料再次失效，之後重啓上市。6月27日，港交所文件顯示，衛龍美味通過港交所上市聆訊。

聆訊資料顯示，衛龍近年業績穩步增長，2019年、2020年、2021年，公司總收入分別達到33.85億元、41.2億元、48億元，經調整淨利潤（非《國際財務報告準則》計量）分別達到6.59億元、8.21億元、9.08億元，經調整淨利潤率（非《國際財務報告準則》計量）爲19.5%、19.9%、18.9%。

此外，聆訊資料顯示，衛龍的辣條產品是其營收主力，2019年-2021年，所得收益佔總收益的比例分別爲73.1%、65.3%、60.8%。

衛龍表示，此次募資淨額將用於擴大和升級公司的生產設施與供應鏈體系、進一步拓展銷售和經銷網絡、品牌建設、公司業務的數智化建設等。

衆安智慧生活通過港交所聆訊，在管面積1180萬平方米

衆安智慧生活總部位於杭州，深植於浙江省及長江三角洲地區，自1998年成立以來，通過逾23年的經營，其已從杭州的一家地方物業管理服務供應商成長爲一家業務版圖主要覆蓋浙江省的綜合地區性物業管理服務供應商。

業績方面，衆安智慧生活收入由2019年的1.8億元增加至2021年的2.96億元，複合年增長率約爲28.1%；淨利潤由2019年的2870萬元增加至2021年的4180萬元，複合年增長率約爲20.7%。

截至2021年12月31日，衆安智慧生活合共有108個合約項目，總合約建築面積約1710萬平方米，涵蓋中國17個城市及七個省份；以及合共管理74個項目，在管總建築面積約爲1180萬平方米，涵蓋中國六個城市及兩個省份。

叮噹健康通過港交所聆訊 持續優化經營策略展現強大業務韌性

叮噹健康給自身的定位是中國提供數字醫療健康到家服務的服務提供商。根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，叮噹健康在該行業中排名第三，市場份額爲1%，而第一和第二的服務提供商的市場份額分別爲10%及6.5%。

從具體業務來看，叮噹健康向用戶提供全套實時醫療健康產品及服務，如快藥、在線診療及慢病與健康管理。招股書顯示，2018年至2022年第一季度，叮噹健康收入分別爲5.85億元、12.76億元、22.29億元、36.79億元和9.87億元；儘管收入持續擴大態勢，但同期年內虧損及總全面支出分別爲1.03億元、2.74億元、9.2億元、16億元和4.04億元。

對於淨虧損擴大的原因，叮噹健康稱，主要是由於大量營業成本、銷售及市場推廣開支以及一般及行政開支(主要由於以股份爲基礎的付款增加) 所致。

從收入來源來看，其收入主要來自藥品及醫療健康業務，包括線上直營、業務分銷及線下零售產生的收入，佔總收入的比重超過95%。其中，線上直營是叮噹健康最主要的銷售渠道，2018年至2022年簽單個月的收入佔比在70%以上。