总结：今年由于受全球疫情，通货膨胀，俄乌战争的影响，全球股市和债劵一直表现不够理想，但是同时也导致了大宗商品的价格飙升。

标普高盛商品指数(S&P GSCI) 一直是全球最受推崇的可投资大宗商品指数，今年受大宗商品涨价影响，短短3个月时间大涨33%。对比之下，美国最著名的标普500指数就较为尴尬，从去年年底最高的4818点一路震荡下跌，最终调整至3月中旬最低4114点，只有近期才出现强势反弹。彭博巴克莱综合债券指数（Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index）的表现就更不如人意了，截止至今下跌6.5%。

通常，商品期货溢价的滚转成本会侵蚀收益，导致投资表现偏离现货指数的表现，但是今年的标普高盛商品指数(S&P GSCI)的表现出乎意料。大众对供应的担忧已导致许多商品期货曲线转向现货溢价，暂时消除了对滚动成本的担忧。iShares S&P GSCI大宗商品指数信托(GSG)今年迄今上涨了34.2%，其回报率甚至略高于现货价格。

众所周知，由于俄罗斯和乌克兰战争引发的原油供应担忧，导致今年能源价格大幅上涨。

Global X FTSE哥伦比亚20指数基金（GXG）今年出色的表现很大程度上是因为其持有19%的石油和天然气等能源大宗商品的投资。同样，当我们看今年迄今为止表现最好的大宗商品ETF时，许多表现最好的都是能源ETF。包括美国布伦特石油基金(BNO)，上涨58.5%;美国天然气基金(United States Natural Gas Fund)上涨56%;美国汽油基金(UGA)增长47.6%。

这场冲突的影响不仅体现在能源市场上，还体现在大宗商品市场上。

大量商品从俄罗斯或乌克兰出口，包括小麦、玉米、镍、钯等。这让iPath Series B Bloomberg Nickel Subindex Total Return ETN (JJN)和Teucrium Wheat Fund (WEAT)今年分别上涨了72.8%和43.6%。

除了大宗商品相关的ETF，另外几家规模更大的大宗商品ETP也跻身大宗商品业绩前20名。

比如追踪能源大宗商品的Elements Rogers国际商品指数-能源TR ETN (RJN)今年迄今上涨了60.2%，还有追踪生产加权全球大宗商品的iPath标准普尔GSCI总回报指数(GSP)上涨了50.6%。

随着俄乌战争产生的地缘政治有所缓和，大宗商品市场价格可能会趋近稳定，回归基本面主导行情，但是也没人能肯定大宗商品价格能否在年底前回归正常表现。