2026 年 1 月 20 日，泡泡玛特（09992.HK）股价显著走高，早盘高开后持续上行，一度涨近 9%，盘中报 190 港元附近，成交明显放大，市场关注度快速回升。

（图源：uSMART HK app）

斥资 2.51 亿港元回购股份，稳定市场预期

泡泡玛特于 1 月 19 日发布公告称，公司当日于二级市场回购约 140 万股股份，合计斥资约 2.51 亿港元，回购价格区间为每股 177.7 港元至 181.2 港元。这是公司自 2024 年初以来首次进行股份回购，在股价经历阶段性回调后，该举措被视为向市场释放管理层信心的重要信号。从股价表现看，泡泡玛特自 2025 年 8 月下旬创下阶段高点后持续调整，回购时点亦被认为具有一定的市场稳定意味。

机构观点聚焦长期成长与现金实力

多家外资机构指出，此次回购有望重新吸引关注基本面的资金，尤其是在等待明确股价催化因素的背景下。相关机构认为，泡泡玛特当前业务增长驱动清晰，IP 运营能力与海外拓展仍是中长期主线。

公开预测显示，泡泡玛特 2025 年盈利规模有望保持较快增长，同时公司账面净现金水平充裕，具备持续回馈股东的财务基础。值得注意的是，公司并未为本轮回购设定明确的规模与时间表，而是将结合市场情况灵活推进。

回购叠加情绪修复，短期关注成交与兑现节奏

整体来看，股份回购与股价反弹形成共振，推动泡泡玛特短线走强。不过，在经历快速拉升后，市场后续仍将关注回购持续性、核心 IP 销售表现及业绩兑现进展，这些因素或将继续影响股价运行节奏。

如何在 uSMART 上购买泡泡玛特

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