美銀全球研究部美國半導體資本設備分析師Chris Oberoi表示，基礎設施周期通常較長期。而AI周期從2022年底ChatGPT掀起熱潮開始，2025年底僅是第三年，遠未見底，預計可能持續十年。今年龍頭超大型企業在AI基礎設施上的支出每天超過10億美元，全年預計超過4,000億美元。 他提到，大規模企業因擔心被OpenAI等新興力量顛覆，持續投入AI以保持競爭力。AI供應鏈極其複雜。隨著未來幾年，單一超大型企業的每年支出可能從1,000億美元增至2,000億美元，凸顯亞太供應鏈的關鍵角色。 對於亞太地區在全球AI中的投資機會，美銀中國研究部聯席主管、首席中國策略師兼亞太區首席金融分析師吳旖稱，儘管受到出口管制，中國仍在持續推進自主AI生態系統的建設。亞太各國的互補優勢推動了從硬體製造到數據生成、算法創新和應用的發展。 由於中國和韓國在AI應用上處於領先，她認為可能挑戰對其股市的結構性悲觀預期，提升估值倍數。反之，部分新興亞洲經濟體依賴廉價勞動力吸引外資的模式可能失效。例如若AI降低廉價勞動力的吸引力，蘋果(AAPL.US)可能更傾向在美國而非東南亞建廠。 她指，未來五年，中國的AI芯片和生成式AI軟體、台灣的AI晶圓代工、韓國的HBM記憶體、液冷技術等預計實現20%至50%的年複合增長率。而中國半導體設備因前期需求提前，可能增長放緩。至於AI應用領域如人形機器人、自動駕駛、AI國防、互聯網、藥物研發和醫療保健將在亞太地區呈現顯著增長。 另外，她提到，兩年前市場對中國市場過度悲觀，儘管目前存在短期過熱和回調風險，未來兩至三年中國市場仍具吸引力，受惠創新能力和相對低估值。