港股通允許內地投資者通過上海證券交易所或深圳證券交易所買賣在香港聯合交易所上市的股票。這一機制於2014年推出，打通了兩地資本市場的投資管道，促進了資金流通和市場聯動。通過港股通，內地投資者可以更便捷地參與香港市場的投資，為香港市場引入了新的投資者群體，提高了市場的流動性和活躍度，可以說港股通支持了兩地金融市場的深度融合，港股通已經成為了港股最重要的資金來源之一。

在聯交所上市的股票需要被納入港股通標的才能夠通過港股通進行交易。

根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法（2023年修訂）》的相關規定，聯交所上市公司股票屬於下列範圍的，將調入港股通股票：

（一）恒生綜合大型股指數成份股；

（二）恒生綜合中型股指數成份股；

（三）恒生綜合小型股指數成份股，且股票調整考察日前十二個月港股平均月末市值不低於港幣50億元，上市時間不足十二個月的按實際上市時間計算市值；

（四）A+H股上市公司在聯交所上市的H股。

前款第一項至第四項規定範圍內的股票存在下列情形之一的，不納入港股通股票：

（一）深交所或者上交所上市A股為風險警示股票或者退市整理股票的A+H股上市公司的相應H股；

（二）在聯交所以港幣以外貨幣報價交易的股票；

（三）深交所認定的其他情形。

九月份，港股通即將迎來再次調整

按照港股通的納入標準來看，在即將到來的9月份的調整中，預計有28只股票有望納入港股通。

其中包括剛上市不久的老鋪黃金（06181.HK），宜搜科技（02550.HK）、汽車街（02443.HK）、趣致集團（0917.HK）、邁富時（02556.HK）、茶百道（02555.HK）等。

對於能夠納入港股通的企業來說，這無疑是重大利好。

據LiveReport大數據，2024年3月份的22只新納入港股通的股票，在3月4日-3月28日的股價平均上漲3.61%，平均成交量上升269%。

納入港股通之後，投資者基礎能夠得以擴大，源源不斷的南向資金無疑能大大提高資金流動性，從而支撐股價，過往不少股票，基本都在被納入港股通之後流動性顯著提高。

同時，能夠被納入港股通，也是對於公司本身的認可。進入港股通的股票需要同時滿足市值、業績、流動性等諸多硬性要求。因而在不少人眼裏，進入港股通的港股公司，就等於優質公司。

在9月份的調整中，同樣預計將有31只股票被剔除出港股通。其中包括雅居樂集團（03383.HK）、北森控股（09669.HK）、方達控股（01521.HK）、中國科培（01890.HK）、遠洋集團（03377.HK）、檸萌影視（09857.HK）、呷哺呷哺（00520.HK）、易點雲（02416.HK）、醫思健康（02138.HK）、梅斯健康（02415.HK）等。

一旦這些股票被剔除出港股通，內地投資者將只能單向賣出這些股票，無法再買入。

對於一些股票，例如希教國際控股、呷哺呷哺和友聯國際教育租賃，港股通持股比例相當高，一旦被剔除出港股通，毫無疑問將構成巨大的利空。

根據LiveReport大數據的統計，今年3月被剔除出港股通的27只股票在3月4日至3月28日期間，股價平均下跌了24%，平均成交量縮減了52%。其中，多只股票一經剔除港股通，股價便開始大幅跳水。比如，「元宇宙第一股」飛天雲動在被剔除的第一天就暴跌了30.77%，創下歷史新低，國美零售等多只股票當日跌幅超過20%。