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里昂發表報告指，華潤啤酒(00291.HK)上半年啤酒收入按年增長9%，低於雙位數增長的年度目標。毛利率增長2.9個百分點有驚喜，但目前為止，該行仍未見到潤啤第三季銷量或平均售價出現復甦的跡象。 報告指，收購金沙酒業將有助潤啤今年收入增長達到10%，並有利於盈利表現。不過，渠道去庫存化仍存在不確定性。該行將其目標價由77元下調至54元，主要是由於啤酒業務放緩，並將評級從「買入」降至「跑贏大市」。