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詹神也不好使了！

《阿凡達2》首週末遇冷，預測總票房從30億大降至10億，連年度第五都懸（目前第五為《奇跡-笨小孩》13.77億）。

儘管《阿凡達2》的票房不及預期，但市場對影視行業復甦的信心正與日俱增。院線的下一波希望，是25天后的春節檔。

截至目前，僅三部影片定檔，分別是大爆款的續集《流浪地球2》，張藝謀的古裝新作《滿江紅》，以及春節檔常青樹“熊出沒”大電影。其中，《流浪地球2》因曾經創造票房奇跡、成為國產科幻里程碑的《流浪地球》的續作而備受關注。

目前宣佈定檔的電影從數量看較往年有不小差距，這在一定程度上也反映出業內仍在觀望。

賀歲檔能否扛起行業復甦的大旗

春節檔時總離不開“鏖戰”、“史上最強”等字眼，但目前對2023年春節檔只能用“清冷”來形容。

有業內人士表示，回看2022年春節檔，擁有《長津湖之水門橋》《這個殺手不太冷靜》《奇跡·笨小孩》《熊出沒》《四海》《狙擊手》等影片，7天產出60億票房，眾星雲集，類型題材豐富，觀眾選擇也多。

眼下，業內最為關注的就是即將到來的賀歲檔能否扛起行業復甦的大旗。不過從目前定檔的情況來看，今年春節檔的走向有點“撲朔迷離”。

截至目前，2023年春節檔已有三部新片定檔：《流浪地球2》《熊出沒·伴我“熊芯”》《滿江紅》。比起往年近10部大片爭鋒的春節檔盛況，2023年若是隻有3部電影春節上映，那就有點太冷清了，還好時間還早。

自2013年，周星馳的《西遊·降魔篇》在春節上映，7天“吸金”5.3億後，春節檔成了中國電影市場最重要的“戰場”。從2013到2019年，春節檔票房以每年遞增的形勢贏得高光時刻，從2014春節檔票房的14.66億元，到2019年的59.05億元。

然而，受疫情影響，從2020年春節檔開始，影視行業彷彿被按下了“暫停鍵”。根據信達證券整理，2020無數據，2021年有達到78.43億元。但是2022年出現了急劇下滑：從大年三十開始至截止正月初六的票房為60.39億元，較2021年降低23%；觀影人次1.15億次，較2021年降低28.13%；平均票價52.7元，較2021年提升7.99%。

浙商證券指出，伴隨我國疫情防控舉措逐步優化，以及以《阿凡達 2》定檔為代表的供給端改善，電影行業即將走出至暗時刻。具體來説，防疫優化有望驅動線下消費修復，並提高片方對電影市場的需求預期；進而片方有望釋放近年積壓的影片，提高市場內容供給；電影供給充足加上防疫政策優化驅動院線經營轉暖；消費者能夠消費的電影內容增加，帶動觀影習慣恢復及消費頻率提高；進而提高院線、片方商業回報，鼓勵上游更優質的內容產出；驅動行業正向循環。

華泰證券認為院線板塊的盈虧平衡點，大概率要略高於21年全國票房470億元。參考海外電影市場的復甦節奏，華泰證券認為23年全國票房有望恢復到480億元，對應即為19年的75%，則院線板塊將回到盈虧平衡附近。因此華泰證券認為市場是以24年或者假設行業完全恢復至疫情前的19年，作為估值的業績基礎，在此之上，對應當前市值，華泰證券認為部分龍頭標的股價仍被低估。

附概念股：

中國電影：賀歲檔期間，公司發行的進口影片《阿凡達：水之道》於12月16日上映；公司參與出品的温暖喜劇電影《保你平安》計劃於12月31日上映。春節檔期間，計劃上映的有公司主導出品的科幻影片《流浪地球2》，參與出品的動畫影片《熊出沒·伴我“熊芯”》等。除《流浪地球2》外，公司目前正在開發、創作中的項目有近60個，其中原創項目近40個。

光線傳媒：前三季度，公司實現營業收入6.85億元，同比下降29.92%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.02億元，同比下降81.64%。

上海電影：1H22未新開直營影院，聯和院線新增加盟影院36家，截至1H22末已開業直營影院/加盟影院分別為50/746家。

歡喜傳媒：12月13日，歡喜傳媒集團有限公司發佈2023年度電影片單，包括《滿江紅》（張藝謀導演）、《學爸》（蘇亮導演）、《紅毯先生》（甯浩導演）、《獨自·上場》（陳可辛導演）、《刺蝟》（顧長衞導演）、《無所畏懼》（陳大明導演）等10部電影，涉及喜劇、古裝、懸疑、犯罪、家庭、愛情、體育等多類題材。

橫店影視：防疫政策優化後，公司下屬影院逐步恢復營業，影院營業數量增長，業務條線出勤率顯著提升，電商、會員、團體等渠道市場發力營銷，抖音等新媒體平台優質影片話題熱度逐步升温，同時升級改造17個CINITY影廳提升觀影品質。前三季度營業收入12.26億元，同比減少32.92%；歸屬於上市公司股東的淨虧損1.06億元。

萬達電影：近期和中影CINITY達成戰略合作，增建100個CINITY影廳，該影廳可實現如4K、120幀等高新技術放映要求，為觀眾帶來沉浸式觀影體驗。中國電影工作人員表示，與萬達合作增建的CINITY影廳並不是一次性銷售的模式，而是長期的票房分成模式。

博納影業：2021年底，公司共有影院101家/銀幕841塊(83%集中在一二線城市)，票房市佔率提升至1.60%。