市場資訊

俄羅斯入侵烏克蘭不僅是一場人道主義危機，也是一場金融災難。這是兩個最大的歐洲國家，他們現在正與世界其他地方切斷聯繫。烏克蘭因爲生存而戰，不能參與對外貿易，而俄羅斯也面臨許多制裁，限制了對外貿易。

由於它們是自然資源的主要出口國，導致各資源的價格現在在全球範圍內飆升：油價(COM)觸及每桶120美元；小麥價格(WEAT)上週飆升了40%，是有史以來最大的單週漲幅；玉米和大豆也飆升至十年來的最高水平…

這種加速的通貨膨脹給全球經濟帶來了巨大的壓力，收益率曲線預測衰退很有可能發生：

在這樣的環境中該如何投資?

這是我們目前都在面對且要努力解決的一個大問題。

賣股票買黃金嗎?持有現金，等待價格回落嗎？拋棄股票，轉投加密貨幣嗎?這些都是許多投資者目前正在採取的選擇。

但無數研究證明，把握市場時機是不可能的，而且在高通脹的情況下，持有現金可以說比持有股票風險更大。

而黃金作爲一種分散投資組合的工具可能是有意義的，但價格太高，是可以有其他更好的避風港來產生更好的長期回報。

對比特幣(BTC-USD)和以太坊(ETH-USD)等加密貨幣的擔心是，它們可能被俄羅斯用來規避制裁，迫使西方國家對加密貨幣施加更多監管，這可能導致它們的價格在這個過程中暴跌。

與其用黃金、現金或加密貨幣進行投機，充分投資於享有通脹保護、衰退韌性和上行潛力的生產性實物資產並繼續逢低買入，應該纔是更好的方式。

投資1:歐洲北約國家REITs

目前，許多歐洲REITs（或類似 REIT的實體），都遭受着巨大的波動，但從歷史上看，價格往往會在重大軍事衝突後迅速回升：

最近歐洲不動產投資信託基金（REITs）的下跌讓我們想起了早期的疫情，事後我們都知道，它們後來變成了巨大利潤的投資。

例如，德國資產管理公司DIC asset (OTCPK:DDCCF / DIC)在過去幾天下跌了18%，但我們認爲它將直接受益於這場危機。這是因爲DIC Asset是德國最大的資產管理公司之一，在此次危機之後，我們預計德國房地產投資服務的需求將會增長。

德國是歐洲的避風港，在不確定時期，人們會在那裏投入更多資金尋求庇護。過去多年來，這幫助DIC管理下的資產不斷增長，俄羅斯危機可能進一步加速其增長。去年，其管理下的資產又增長了20%，達到115億歐元，他們希望在兩年內達到150億歐元。儘管如此，它目前的股票價格比資產淨值低35%，股息率爲5.5%，最近剛剛又上漲了7%。

因此，可以積累歐洲的房地產投資信託基金(或類似房地產投資信託基金的實體)，比如DIC Asset。

投資2:美國抗衰退增長型REITs

目前，科技股是美國市場受衝擊最嚴重的股票之一。它們之所以大幅下降，是因爲它們受通脹飆升的影響最嚴重。

許多債券的定價都是基於激進的增長預期，但鑑於約7.5%的通脹率，未來預期的現金流現在價值要低得多。

然而，一些美國科技相關的REITs，比如那些專門投資於數據中心和手機基站的REITs，隨着其他科技股的下跌而下跌，它們變得非常有吸引力，因爲它們的估值在下跌之前已經是合理的，而在下跌了約20%之後，它們就被低估了。

以皇冠城堡(Crown Castle, CCI)爲例，該公司的年每股FFO增長率約爲8%，目前的收益率爲3.5%。只要將這兩者結合起來，投資者就可以在相對較小的風險下獲得兩位數的年回報率。

可以認爲CCI是一個安全的避風港，因爲移動信號塔業務是經濟衰退和戰爭的避風港，隨着越來越多的投資者認識到這一點，我們預計他們會把CCI的股價推高到幾個月前的水平，釋放額外30%的上漲空間。

投資3:農田

耕地可以說是世界上最好的通貨膨脹對衝工具，因爲它的供應是有限的，但全球人口正在增長。

目前，小麥和玉米等主要作物的供應受到烏克蘭戰爭的幹擾，導致農作物價格飆升，這應該會導致農民的利潤、土地所有者的租金增加以及房地產價值上升。

我們在Farmland Partners(FPI)的投資在短短幾天內增值了15%。雖然其收益率僅爲1.8%，但其利潤卻在迅速增長。如果你想要更多的收益，那麼FarmTogether和AcreTrader等農田衆籌平臺也許是不錯的選擇。根據交易的不同，它們提供的收益率從6-12%不等，而且由於這些交易是私有的，它們也可能提供更好的多樣化收益和通貨膨脹保護。但另一方面，它們的流動性很差，只有經過認證的投資者才能購買。