市場資訊

摩根士丹利發表研究報告，指對快手(01024.HK)市佔流失至抖音，扭虧需時(該行料2025年)，以及盈測向下調整的看法不變，收入增長減速及毛利率收縮將導攻進一步向下重評。維持「減持」評級，目標價由120元削半至60元。 大摩稱，快手股價自高位累挫逾70%，料廣告收入增長進一步放慢，由今年次季按年升156%放慢至第三季料按年升74%，明年增長料放慢至35%；淨虧損率由去年的負14%，擴至今年上半年的負27%，下半年料進一步擴至負34%。該行降快手明年收入及毛利預測13%及17%，分別低於市場預期20%及30%。 今年海外業務現金消耗料接近100億元人民幣，但今年下半年月活躍用戶增長放慢。大摩降快手2021至2023年各年收入預測分別5%、13%及18%，今明兩年虧損預測各下修至240億元人民幣，料扭虧發生於2025年，市場則預期為2023年。