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匯豐研究發表的報告指，新秀麗(01910.HK)短期在印度、日本及拉美市場方面仍有困難，不過在中國、美國以及歐洲則有支持。該行指出全球各地重啟進程不一，意味未來一段時間長途旅遊將維持沉寂，以印度、拉美及日本市場為例所受影響特別大，而公司銷售表現一向與長途旅遊掛鉤，料到2023年銷售才有望重返2019年水平，主要因為短期來看僅少數主要市場有緩和跡象。該行指出美國大部分州份均已重啟，現時正討論究竟到9月份勞動節能否達到群體免疫，事實上當地本土旅遊已顯著復甦。在內地方面，日均接種數字創新高。而歐洲大部分市場亦準備好恢復區內跨境旅客，料公司在部分主要銷售地點或有支持。

在利潤層面，該行相信管理層在艱難時期已做好管控成本及庫存，因此料今年下半年經調整EBITDA利潤率將顯著反彈，同時今年次季或有望接近收支平衡。除了預期利潤反彈外，近期貸款方面的修訂亦緩和了投資者的憂慮，同時相信公司未來兩至三年可受惠結構性利潤擴張，最終或有機會出現併購考量等。

該行將公司評級升至「買入」，目標價由17元升至22元，因預期利潤將改善，同時亦反映債務壓力減輕的影響。(el/u) ~