領展(0823.HK)昨天(19日)宣佈斥資6.83億澳元(摺合約36.7億港元)收購澳洲悉尼一級辦公室大樓。匯豐證券發表研究報告指出，雖然初步物業收入淨額收益率(NPI yield)並不吸引，僅為3.91％，但相信領展將繼續進行收購，以帶動每單位分派(DPU)增長，維持“買入”評級，目標價為96.3港元。

匯證報告預期，領展收購澳洲物業對集團的財務影響有限。雖然NPI不算吸引，但以其加權平均租約到期日8.45年，以及設立租金上調機制(約每年4％)計算，應可為領展帶來穩定的收入增長，本次收購也反映管理層積極尋求多元化組合，以推動DPU增長。

報告又提到領展更新了其投資策略，一級寫字樓佔比會由佔組合價值的12.5％提高至15-20％，海外物業佔比則由零增至不多於10％，中國物業維持於不多於20％。匯證預期，領展未來會進行更多海外收購，以實現2025年組合價值目標，並抵銷香港零售市場增長可能放緩的風險。