花旗下调越秀地产(0123.HK)目标价至2.23港元评级“买入”
格隆汇 08-14 11:29
花旗发表研究报告指，越秀地产(00123.HK)致力通过持续优化独特的土地储备优势，提高对资产转移和开发的关注，以提高盈利能力。公司于广州估计拥有3,500亿元人民币地铁项目、城市再开发及潜在的进一步国企合作，均能够丰富越秀地产的土地储备。
该行预料，越秀地产2018年至2021年预测销售年复合增长逾25%，而2019年度销售可超标(估计750亿元人民币，按年增30%)；2020年度目标销售更可达80亿元人民币至100亿元人民币。另外，高达775亿元人民币未入帐销售(毛利率约30%)，可令2018年至2021年预测盈利年复合增长达17%，同时亦提高股本回报率(预期为9至10%)。
报告指，该公司下一个催化剂，将会是今年第四季注入的两个项目。该股估值不高，故维持评级“买入”，惟目标价由2.3港元降至2.23港元。
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