高盛发表报告指，重申对微软(MSFT.US)的「买入」评级，并将目标价由550美元上调至630美元，此按现金流折现率作估值，因2025财年第四季各项关键指标均超出预期。该行指，由AI带来的长期增长动能正推动微软各业务的市占率提升，最新业绩亦反映AI效益将渗透至各层级，而微软在GPU运算领域的领导地位将产生涟漪效应，带动高利润产品组合的需求。随著AI工作量快速提升，微软将受惠于储存需求增长、数据库扩容及应用程式使用量提升。 另外，该行认为市场低估微软资本支出增长的持续性，料2026及2027财年将分别增加31%及19%。而关键在于，即使微软资本支出按年增长58%至逾880亿美元，毛利率仅收缩100个基点，且营业利润率扩张100个基点，反映公司在各方面的效率优化能力。 高盛认为，微软高利润的平台服务将带动毛利率及盈利增速加快，即使在3,000亿美元收入的规模下，微软仍具优势把握此转型契机，推动盈加速增长。