经济指标是经济研究、分析、计划和统计以及各种经济工作所通用的工具，是金融及经济的数据，由政府或私人机构的各种各样的代理处出版。
这些统计是定期告知公众，因此，在金融市场，几乎每一个人都会依赖这些数据，经济指标通常对产生交易及价格变动有很大的潜在力。在本篇文章中，我们将介绍三个常见的经济指标：CPI（消费者物价指数）、PPI（生产者物价指数）和PMI（采购经理人指数）
CPI（消费者物价指数）
是衡量通货膨胀和通货紧缩的常用指标，它的计算基于一篮子消费品和服务的价格加权平均值。这个篮子通常包括食品、住房、交通、医疗保健、教育、娱乐等各个方面的商品和服务，反映了典型消费者的消费习惯和支出模式。CPI短期涨跌幅度，直接反映出当前经济环境情况。CPI升幅越大，代表通货膨胀形势越明显。
· 美国CPI
美国的CPI是包括了七大类的商品在内，这七类商品是房屋、食品、医疗、娱乐、交通、成衣以及其他。
4月10日周三，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增至3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%。美国3月CPI环比增0.4%，超过预期的0.3%，持平前值。
（数据来源：美国劳工统计局）
美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀，美国3月核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%，持平前值。3月核心CPI环比增0.4%，高于预期的0.3%，同样持平前值，1月份也为0.4%，均为连续第三个月超预期。
3个月核心CPI年化率从4.1%升至4.5%，创为去年5月以来最大涨幅。
· 新加坡CPI
2024年3月25日最新发布，新加坡CPI同比增至3.4%，高于预期的3.3%，同时也高出前值2.9%。核心CPI（不包括住宿和私人陆路交通）同比增长3.6%，也高于预估的3.4%。
（数据来源：新加坡统计局）
新加坡2月份的CPI增长主要受到食品、服务和零售价格上涨的推动。尽管CPI增长略高于预期，但目前尚无迹象表明通货膨胀会失控。
· 香港CPI
从消费者角度反映住户所购买的生活消费品、服务专案等价格变动，统计范围包含食品、住屋、电力、燃气及水、烟酒、衣履、耐用物品、杂项物品、交通、杂项服务，主要采用外勤访问形式搜集价格变化。
2024年3月21日最新发布，香港CPI同比增至2.10%，低于预期的2.20%，但高出前值1.70%。
（数据来源：香港政府统计处）
截至2024年二月止的十二个月，综合消费物价指数较一年前同期平均上升2.1%，甲类、乙类及丙类消费物价指数的相应升幅分别为2.3%、2.0%及2.0%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应升幅则分别为1.5%、1.5%、1.5%及1.7%。
展望将来，整体而言通胀在短期内应会保持温和。尽管本地成本或会随著香港经济继续增长而面对一些上升压力，周边价格压力应会进一步缓和。
PPI（生产者物价指数）
衡量向生产者支付的产出（包括原材料和劳务服务）的价格变化。PPI类别的权重因国家和地区而异，但基本上涵盖了三个阶段的价格变化：原材料、中间产品和成品。与CPI不同，PPI侧重于衡量生产环节的价格变动，反映了生产活动中的通胀压力和成本变动。PPI被视为衡量通货膨胀压力的早期指标，可以提供对未来消费者物价变动的一定预示。
CPI和PPI之间存在一定的关联性。通常情况下，PPI的变动会先于CPI的变动。因为当生产者的成本上升时，他们可能会将这些成本上涨转嫁给消费者，导致CPI上升。因此，PPI可以被看作是CPI的一个先行指标。
PMI（采购经理人指数）
是一个衡量制造业或非制造业经济活动水准的经济指标。它通过对采购经理人进行调查，收集和分析关于新增订单、产量、配送、库存、积压订单、雇员情况供应商交付时间等方面的数据，从而提供对经济活动的快速评估。当PMI指数超过50时，表明经济处于扩张状态，而且超过50的数值越高，意味著经济扩张的程度越好。相反，当PMI指数低于50时，表明经济处于收缩状态，而较低的数值表示经济衰退的程度更严重。
如何观察CPI、PPI和PMI？
以美国为例，2022年6月美国CPI环比上涨1.3%，同比增长9.1%，超出市场预期，同比涨幅为1981年11月以来最高。CPI数据显示美国面临严重的通货膨胀问题，多国央行纷纷加息以应对通胀压力。
PPI数据显示维持良好的上升趋势，反映出经济活动的活跃程度。在后疫情时代的经济复苏期，需求增加推动企业的生产活动逐渐改善。然而，如果原材料价格、供需平衡和货币等因素的影响，导致PPI持续维持高位，可能对经济增长造成不利影响。如果PPI和CPI之间的差距不断扩大，涨价传导将是不可避免的，下游企业的利润将受到挤压，消费者生活的各个方面也将受到涨价的影响。
与PPI相比，PMI是国家政策制定者和市场参与者关注的更具针对性的重要指标。2022年6月，美国制造业PMI为52.4，创下23个月以来的新低，而服务业PMI为51.6，创下5个月以来的新低。尽管制造业PMI仍位于50荣枯线以上，但扩张速度是自2022年初以来最慢的，一些经济领域的增长明显放缓，尤其是制造业活动。在高通胀、升息、需求疲软和供应链担忧等背景下，企业纷纷下调对未来一年经济前景的预期，前瞻性指标的持续恶化预示著第三季度经济可能出现收缩。
怎样利用CPI、PPI和PMI进行交易？
1. 跟踪指标数据
及时获取CPI、PPI和PMI等指标的数据，并关注其发布时间。这些数据通常可以从政府统计机构、经济新闻网站或金融数据供应商处获取。
2. 分析数据与市场预期的差异
比较发布的指标数据与市场预期之间的差异。如果数据结果与市场预期大幅偏离，可能会引发市场波动性增加。这种差异可能会提供交易机会，但需要谨慎分析，并结合其他技术和基本面指标进行决策。
3. 交叉验证指标
综合考虑不同指标的数据，例如将CPI和PPI数据进行对比，以获得更准确的经济状况评估。不同指标之间的差异可能提供交易机会。
4. 考虑时间窗口
短期内发布的指标数据可能会引发市场波动，但对于长期投资策略，需要更多的数据和趋势分析。要根据自己的投资目标和交易策略，选择合适的时间窗口进行分析和决策。
5. 确立交易策略
基于对指标数据和市场情况的分析，制定相应的交易策略。例如，如果PMI数据显示经济扩张，可能会考虑买入相关资产；如果CPI数据显示通胀压力增加，可能会调整投资组合以应对通胀风险。
6. 注意风险管理
无论是基于经济指标还是其他因素进行交易，始终要注意风险管理。设置止损位、合理控制仓位和选择适合自己风险承受能力的交易策略是重要的原则。
