市场资讯

麦格理发表研究报告指，腾讯音乐(TME.US)上季业绩胜预期，毛利26亿元人民币，毛利率按年扩大5.4个百分点。该行预计，集团期内的音乐服务贡献已占整体毛利约70%。 该行预计，集团今年的净增用户数将达到1,680万，相当于音乐订阅量按年增30%。考虑到公司与三大唱片公司的稳定合作关系及音乐内容的扩张，该行认为这将直接转化为可持续的利润率扩张，预计集团毛利率将按年增4.8个百分点至40%，并料今年经调整纯利按年升18%至73亿元人民币。 该行上调集团今明两年经调整纯利预测分别5%及7%，以反映音乐订阅业务每付费用户平均收入(ARPPU)趋势更佳；并将美股目标价上调17%，由11.2美元至升至13.1美元，评级「跑赢大市」。