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建设银行(00939.HK)昨日(23日)收市后公布中期业绩，今早股价靠稳。瑞银表示建行上半年纯利按年升3.4%，第二季纯利按年升7.1%，较首季增速加快及优于该行预期，第二季净利息收入按年近持平，净利息收益率如预期收窄，资产质素保持稳定。 建行公布今年中期业绩，经营收入3,881.55亿元人民币按年跌0.44%。纯利1,673.44亿人民币按年升3.4%，胜本网综合4间券商预测中位数1,645.68亿人民币；每股盈利0.67元人民币。不派息。 建行上半年利息净收入3,121.85亿人民币按年跌1.7%；净利差按年收缩3点子至1.6%，净利息收益率按年收窄至1.79%。手续费及佣金净收入按年微跌升0.5%至706.01亿人民币。信用减值损失按年收缩7.6%至954.14亿元。6月底止，不良贷款余额3,166.36亿人民币，较上年末增加238.11亿人民币；不良贷款率1.37%，较上年末下降0.01个百分点。拨备覆盖率244.48%，较上年末上升2.95个百分点。 【业绩胜于预期 资产质量稳定】 汇丰环球研究发表报告表示，建行上半年每股收益增长稳健，贷款损失准备金和不良贷款覆盖率略有改善，但企业贷款增速加快可能导致未来资产质量风险加大，指中期业绩略为负面，维持建行「买入」评级，目标价6.8港元。 美银证券表示，建行上半年纯利升3.4%至1,673亿人民币，对比首季纯利仅升0.3%，优于行预期，上半年股本回报率按年跌0.7个百分点至12.1%，决定下调对其2023年至2025年纯利预测3至7%，降其目标价由7.05元降至6.3元，维持「买入」评级，尽涉管房地产不良贷款增加，但建行资产质量保持稳定。 -------------------------------------- 下表列出7间券商对建行投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 美银证券│买入│7.05元->6.3元 汇丰环球研究│买入│6.8元 野村│买入│5.81元 大和│买入│5.8元 摩根大通│增持│5.4元 高盛│买入│5.8元->5.14元 瑞银│中性│4.5元 券商│观点 美银证券│业绩巩固 汇丰环球研究│上半年每股收益增长稳健，但企业贷款增速加快或导致未来风险加大 摩根士丹利│尽管收入增长持续面临压力，但次季利润仍保持健康增长 野村│尽管非利息收入疲弱，但因减值损失令次季净利润好转 大和│净息差持续承压力，较低信贷成本有助于促进利润增长 摩根大通│第二季度净利润按年增长7%胜预期，估值具吸引力 高盛│业绩符合预期 瑞银│ 尽管收入和拨备前营业利润增长未达标，但次季净利润增长仍胜预期