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瑞银发表报告指，招商银行(03968.HK)首季税後净利按年升8%至388亿元人民币，逊该行预期；收入按年跌2%，较该行预期按年升2%疲弱，主要是银行净利息收入增长大致上符合预期，惟净手续费收入按年跌13%逊预期。 瑞银表示，招行营运开支按年增5%，大致上符合预期，加上减值费用下降，助力盈利增长达8%。该行指，考虑到由第二季起的收入增长前景较佳及其高拨备覆盖率，瑞银认为招行未来盈利增长有望加速，又指考虑迄今为止公布的内银业绩，瑞银认为第一季盈利增长相对疲软或是行业遇上逆风，而不是招行个别问题。 瑞银给予其目标价为54.8元，维持其评级为「买入」。