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长实集团(01113.HK)将于下周四(16日)公布截至去年业绩，由于香港物业发展项目入账较多，抵销了内地物业项目销售下滑的部份影响，本网综合4间券商预测，长实集团2022年纯利料介乎197.53亿至221.07亿元，较2021年纯利212.41亿元，按年下跌7%至升4.1%；中位数214.4亿元，按年微升0.9%。 综合3间券商预测，长实集团2022年持续业务集团收入料介乎562.6亿至721.37亿元，较2021年620.94亿元，按年下跌9.4%至上升16.2%。综合9间券商预测，长实集团2022年每股股息料介乎2.2至2.3元，较2021年全年股息2.2元，按年持平至增加4.5%；中位数2.25元，按年增加2.3%。市场将关注长实集团今年物业销售、派息及股份回购等指引。 【本港物业EBIT增 抵销内地业务降】 摩根士丹利上月发表告料长实集团2022年核心盈利232.01亿元按年升9%，料期内总体EBIT按年跌10.4%至289.71亿元，其中估计香港物业销售EBIT按年升22%至85.24亿元，料内地物业销售EBIT按年跌64%至39.92亿元，估计物业租务收入58.55亿元按年下滑13%。该行料长实集团去年税项按年跌逾38%至57.62亿元。 摩根士丹利1月初发表报告，引述长实集团高层指，香港发展物业机会较内地为佳，并称有2,400个单位预备于2023财年出售，但香港发展物业盈利或在2023年及2024年下降。公司披露扣除波老道项目，公司去年录得150亿元合约销售。公司亦指，英式酒馆业务受相关罢工因素影响，提价有助抵销公用事业成本上升，毛利率或维持稳定。资本管理方面，公司正回购股份，但在目前高息环境下，最低预期资本报酬率已上升，导致收购放缓。 瑞银1月发表报告，引述长实集团管理层指，公司在过去12个月动用200亿元购入香港住宅土地储备，在土地价格稳定的假设下，预期有关土地产生三至四成发展利润。公司表明将继续集中更多香港大众市场住宅，基于更快资金回流及更强劲的需求支撑。长实集团管理层亦表明会继续股份回购。此外，管理层指正主动预备长江中心二期写字楼预租，项目料2024年初完成。 ----------------------------------------------------- 本网综合4间券商预测，长实集团2022年纯利料介乎197.53亿至221.07亿元，较2021年纯利212.41亿元，按年下跌7%至升4.1%；中位数214.4亿元，按年微升0.9%。 券商│2022年纯利预测│按年变幅 星展│221.07亿元│+4.1% 花旗│215.5亿元│+1.5% 富瑞│213.3亿元│+0.4% 汇丰环球研究│197.53亿元│-7% 按长实集团2021年纯利212.41亿元计算。 ----------------------------------------------------- 综合3间券商预测，长实集团2022年持续业务集团收入料介乎562.6亿至721.37亿元，较2021年620.94亿元，按年下跌9.4%至上升16.2%。 券商│2022年持续业务集团收入预测│按年变幅 富瑞│721.37亿元│+16.2% 汇丰环球研究│676.99亿元│+9% 星展│562.6亿元│-9.4% 按长实集团2021年持续业务集团收入620.94亿元计算。 ----------------------------------------------------- 综合9间券商预测，长实集团2022年每股股息料介乎2.2至2.3元，较2021年全年股息2.2元，按年持平至增加4.5%；中位数2.25元，按年增加2.3%。 券商│2022年全年股息预测│按年变幅 高盛│2.3元│+4.5% 瑞银│2.27元│+3.2% 星展│2.26元│+2.7% 花旗│2.25元│+2.3% 美银证券│2.25元│+2.3% 汇丰环球研究│2.25元│+2.3% 摩根士丹利│2.24元│+1.8% 摩根大通│2.2元│持平 富瑞│2.2元│持平 按长实集团2021年全年股息2.2元计算。