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上周美国8月CPI重创市场情绪，欧美股市重挫。美东时间周五，美股三大股指集体下挫，本周，道指累计跌4.13%，纳指累计跌5.48%，标普500指数累计跌4.77%。欧股也全线收跌，英国富时100指数跌0.62%，德国DAX指数跌1.66%，法国CAC40指数跌1.31%。

本周“超级央行周”重磅来袭，近10家央行公布利率决议。市场普遍的预期美联储将在本周加息75个基点，将联邦基金利率抬升至3%-3.25%。对于走势，更重要的是鲍威尔的表态和“点阵图”展现出的加息立场。市场预期英国央行和瑞士央行会加息50和75基点、日本央行料按兵不动、土耳其央行或再次降息100个基点。此外，欧美主要经济体将公布9月制造业、服务业PMI，经济下行压力或进一步显现。

美联储或加息75个基点？

美联储大幅加息以缓和40年来最严重的通货膨胀，这已经撼动了市场。美联储再次开会，在消费者价格指数报告超出预期之后，又一次大幅加息被提上议事日程。

高盛现在预计加息75个基点，高于之前的50个基点，预计11月和12月加息50个基点，联邦基金利率在年底前达到4-4.25%的峰值。

“这种加息路径加上近期金融状况的收紧，意味着明年的增长和就业前景会有所恶化。”

此前在进入“噤声期”前多名美联储官员就经济和货币政策问题发表了自己的看法：

美联储理事沃勒指出，即使美国经济受到影响，美联储也应该激进加息；如果通胀不降，美联储将会让利率水平加至4%。圣路易斯联储主席布拉德也表示，支持美联储本月晚些时候加息75个基点。堪萨斯城联储主席乔治也谈到，控制通胀是份艰难的任务。

鲍威尔在卡托研究所第40届年度货币会议上表示，“历史强烈警告不要过早放松政策，我可以向你保证，我的同事和我都坚定地致力于这一项目，我们将继续努力，直到工作完成。”

鲍威尔的评论与美联储副主席Lael Brainard在纽约银行政策会议上的讲话相呼应。她说：“尤其重要的是，要防范家庭和企业可能开始预期通胀在长期内保持在2%以上的风险。”

英国央行或加息75个基点

当地时间9月14日，英国国家统计局公布的数据显示，英国8月CPI同比增长9.9%，低于预期的10.2%，脱离两位数水平，7月为10.1%。但是，不包括波动较大的食品和能源，8月核心CPI同比增长6.3%，高于7月的6.2%。

尽管英国通胀率略有回落，但仍处于高位，而且后续仍可能再度上行，英国央行大力加息的压力并未减少。

面对G7国家中最严峻的通胀形势，英国央行在8月大力加息了50个基点，是1995年以来幅度最大的一次加息，当前的利率水平也创下2008年以来最高纪录。

目前市场预计，9月22日英国央行大力加息75个基点至2.5%的可能性约为80%，如果最终实现，这将是英国央行自1989年以来的最大升息。德意志银行英国经济学家Sanjay Raja表示：“尽管我们预计英国央行货币政策委员会在现阶段不会就超过50个基点的加息达成共识，但进一步大幅加息的理由仍然很充分、甚至更强烈。”

经济学家预计，英国央行在加息后，将在11月和12月分别加息50个基点和25个基点，这将使基准利率提升至3.00%，并至少维持到明年10月。

日本央行料按兵不动

在欧美央行加速货币政策收紧步伐之际，日本央行在上一次的会议中选择按兵不动，将10年期国债收益率目标维持在0%附近。但日元汇率频频下跌，日本央行官员也不断向市场发出口头干预。

日本财务大臣铃木俊一表示，不排除采取一切手段干预汇率的可能性。与此同时，日本央行却在增加购债规模，以捍卫其收益率目标。正是日本央行此举扩大了日本与世界其他地区的政策差异，并导致日元持续走软。

日本首相岸田文雄也强调日元走弱对那些希望将生产设施迁回日本的企业的吸引力。而铃木俊一则曾多次强调，如果汇率变动过快，当局将进行干预。这令日本当局的立场显得更加自相矛盾。

日元走软的一个主要驱动因素是美国和日本政策利率之间的背离。美联储已经基本确定将在下周会议上继续大幅加息，而日本央行预计将在美联储公布利率决议次日重申其将利率维持在最低水平的承诺，美国和日本之间的国债收益率差距将继续扩大。

一项对49位经济学家的调查显示，日本央行将把基准利率维持在-0.1%。经济学家预计，除非日元跌至1美元兑150日元，否则日本央行不会调整其政策。

法国兴业银行日本研究部主管Jin Kenzaki表示：“黑田东彦确信，小幅加息对日元不会有太大影响，这一点可以从包括韩元在内的多种货币的贬值中看出。”他表示，日本当局只是想争取时间，等到美联储加息周期结束时美元走强带来的压力消退。