市场资讯

摩根大通：将蔚来汽车(NIO.N)目标价由30美元降至25美元 维持评级增持
小摩发表报告指，蔚来Q2业绩喜忧参半。虽然电池成本上升，但汽车毛利率按季收缩1.4个百分点至16.7%，幅度小于市场预期的逾2%。Q3交付指引为3.1至3.3万辆，低过该行早前预期的4.4万，但小摩指，最近观察发现蔚来的新车型需求强劲，包括ET5、ES7以及ET7都需要等待三个月以上。该行维持对其正面看法，评级增持，目标价降至25美元；预计总销量将从今年14万辆上升到明年25万辆，而汽车毛利率将从Q2低位改善，预期Q3和Q4扩张至17.3%和19%，主要由于更好的组合和成本控制。

加通贝祥：将UiPath(PATH.N)评级从买入下调至持有，目标价从25美元下调至15美元
在UiPath(PATH.N)发布“大体上令人失望”的第二季度业绩后，加通贝祥分析师Kingsley Crane将其评级从买入下调至持有，目标价从25美元下调至15美元。该公司承诺更迅速地削减成本以推动盈利，这为恢复营收增长势头创造了更大的负担，但授权收入的滞后将对总营收造成长期的阻力。Crane称，“如果24财年的收入指引最终在20%以下或附近，他也不会感到惊讶”。

摩根士丹利：重申复星国际(00656.HK)超配评级 融资能力稳健
大摩发表对复星国际(00656.HK)的研究报告，指出虽然近期复星国际对旗下核心资产有少量的股份减持，引起市场对公司短期稳定性的关注，但是大摩对复星国际的融资能力有信心，认为公司有足够现金融资能力，承受近期的市场压力，现在公司是进一步降低杠杆来重塑市场信心。该行重申对复星国际超配评级，目标价11.4港元。

麦格理：首予哔哩哔哩(09626.HK)中性评级 目标价197.3港元
麦格理发表评级报告指，看好哔哩哔哩价值定位，尤其在Z世代及动漫(ACG)内容，而短视频正急速发展，相信公司定位处于有利位置。该行预计，哔哩哔哩收入增长在中短期内放缓，在2021年至24年复合年增长率达23%(2018年至21年：667%)，因公司执行转型战略；管理层目标在2024年达致收支平衡，该行称对此保持谨慎，料需要更长时间实现，同时预料公司2022年至24年调整后亏损介乎19亿至66亿元。该行首予哔哩哔哩中性评级，目标价为197.3港元。

麦格理：维持腾讯控股(00700.HK)跑赢大市评级 视频号有望成为收入主要引擎
麦格理发研报指出，腾讯旗下的视频号为中国领先的短视频平台，相信有望成为集团的主要收入贡献，支持公司盈利复苏。该行认为，视频号与集团其他生态系统有强大的协同作用，在用户、内容创作者及商户之间提供更多互动元素及全渠道解决方案，尤其是与微信的关键资产有所衔接，提供多样化的内容。于互联网行业中，麦格理首选腾讯，目前股价相当于2023财年市盈率18.6倍，对其盈利预测保持不变，维持跑赢大市评级及目标价515港元，认为集团成功将视频号变现，加上游戏和在线广告恢复，推动明年上半年的盈利加速增长。

Evercore ISI：将CVS健康(CVS.N)目标价从120美元上调至125美元 维持跑赢大市评级
Evercore ISI分析师Elizabeth Anderson在更新CVS健康(CVS.N)的分析模型以包括对家庭医疗健康服务公司Signify Health(SGFY.N)收购的预估后，将CVS健康的目标价从120美元上调至125美元，并保持对该股的跑赢大市评级。Anderson表示，CVS一直在寻找三种类型的资产——初级保健、家庭保健和供应商能力——而Signify“满足了其中的两个条件，并与第三个条件高度互补”。

Needham：将UiPath(PATH.N)目标价下调至20美元，维持买入评级
Needham分析师Scott Berg将UiPath的目标价从40美元下调至20美元，但维持对该股的买入评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，该公司第二季度的年度经常性收入低于预期，但由于对宏观环境的担忧，该公司也削减了业绩指引。该分析师补充说，货币逆风、预期的宏观销售压力和对销售团队的额外干扰可能会在短期内拖累UiPath的股价，但他看好该公司在推动可持续盈利方面做出的更大努力。

摩根士丹利：下调Affirm Holdings(AFRM.O)目标价至53美元，维持超配评级
摩根士丹利分析师James Faucette将Affirm的目标价从80美元下调至53美元，并维持对该股的超配评级。该分析下调了对Affirm 2023财年的预期，原因是受到Peloton(PTON.O)的拖累，近期的信贷表现“不稳定”，但他仍然相信Affirm有潜力成为“Y/Z世代具有代表性的大型贷款服务商”。

美银证券：将波音(BA.N)目标价上调至175美元，维持中性评级
美银证券分析师Ronald Epstein将对波音的目标价从170美元上调至175美元，并维持对该股的中性评级。该分析师称，波音的短期催化剂，即737 Max和787的交付，正在发挥作用，但其仍将面临许多中期和长期的挑战。他在一份研究报告中告诉投资者，波音与投资者的对话同样关注于资产负债表和利润表，该公司现在被广泛看作是一个转折的故事。他认为波音的股票可能是一个价值游戏，甚至是价值陷阱。

摩根大通：将网易(NTES.O)评级下调至中性，目标价下调至90美元
摩根大通分析师Daniel Chen将网易的评级从超配下调至中性，目标价从120美元下调至90美元。该分析师仍然看好网易在全球游戏市场的长期增长，他认为华尔街对其在2022年下半年和2023年在线游戏增长的共识预期“过于乐观”。他在一份研究报告中告诉投资者，有关《暗黑破坏神：不朽》(Diablo Immortal)在中国市场和《哈利波特：魔法觉醒》在日本市场表现的期望值很高。他建议投资者在下一个游戏发布周期中重新审视网易的故事，而这个周期可能是在2023年。

汇丰研究：将中国平安(02318.HK)目标价由78港元降至77港元 仍为行业首选
汇丰环球研究发表报告表示，国内保险代理行人数下跌走势已开始得以缓解，其持续性比率亦开始改善，退保率下降以及银行保险成交量有所回升，但随着客户转投较小额医保，产品组合及利润恶化，同时需求正受到具挑战性的宏观经济打击，人寿子公司继续朝向构建健康养老服务的定位，尤其是提供健康和养老金产品。该行表示，将中国平安目标价微降至77港元，维持买入评级，仍为行业首选，该行维持中国人寿(02628.HK)持有评级及目标价12港元。