市场资讯

摩根士丹利：将华润水泥(01313.HK)目标价由8.5港元下调至8港元，评级增持
大摩发研报指，考虑到建筑需求疲弱尤其今年上半年，受到能源及单位固定成本上涨令生产成本较高，料以致华润水泥预测利润收缩。该行将华润在22年及23年每吨水泥的毛利预测各下调2%及4%，并预测被压抑的需求将于今年下半年被释放。大摩将华润在22年23年的盈利预测下调11%及8%，并将其目标价下调至8港元，相当预测今年市盈率7.6倍。

瑞银：将京东健康(06618.HK)目标价由138港元下调至70港元，评级买入
瑞银发表报告指，市场可能对京东健康在充满挑战的环境中实现增长的能力过于悲观，目标价下调至70港元，以反映监管压力和宏观经济疲软。该行指，目标对京东健康今年市销率4.3倍，高于同业。虽然瑞银在消费预期疲软和监管收紧下，对今年境内互联网医疗持谨慎态度，但认为在未来三年内，京东健康可以跑赢同行，并实现38%的收入年复合增长率，归功于其电子商务业务模式；领先的第一方关系(1P)业务和供应链；以及专业的在线服务能力。

摩根士丹利：将海螺水泥(00914.HK)目标价由51港元升至55港元，评级增持
大摩发表报告，上调海螺水泥2022年和2023年的盈利预测1%和2%。大摩将海螺水泥2022年至2023年自产水泥和熟料的每吨毛利预测各提高4%，以反映价格实现情况好于预期以及去年实现的成本控制。但将22和23年的水泥付运量预测各下调3%，以反映相对疲软的建筑需求，尤其是今年上半年。

大和：下调荣昌生物-B(09995.HK)目标价至92港元 评级买入
大和发表评级报告指，荣昌生物-B(09995.HK)管理层或会在今年下半年启动针对膀胱癌而注射维迪西妥单抗(RC48)的临床试验，惟认为其目标收入或会低于该行预期。同时，受中国新冠疫情持续，该行将公司今年药品销售收入预测下调。考虑到与Seagen的分成收入低于预测，加上新冠疫情对药品销售影响，该行将公司今年收入预测下调25%，目标价由114至下调至92港元，维持其评级为「买入」。

瑞士信贷：将丘钛科技(01478.HK)目标价下调至6港元 评级中性
虽然该行覆盖研究的工厂没有停工，但受国内疫情影响，企业效率下降且物流受限，相关软硬件公司受到的影响较大，而半成品企业所受影响相对可控。该行下调今年国内智能手机由厂商进入销售渠道的出货预测，由按年下跌2%调低至跌6%。由于是传统淡季，预期苹果(AAPL.O)供应链Q2受到的影响会较少，但安卓机料会受需求忧虑打击。下调丘钛科技目标价，由6.6港元降至6港元，评级维持中性，并调低集团今年至2024年每股盈利预测分别10%、5%及5%，反映收入及毛利率预测下降。

大和：维持蔚来汽车(NIO.N)买入评级，目标价72美元
大和发表报告表示，蔚来公布受疫情影响整车生产已经暂停。据该行与蔚来管理层进行沟通，料相关停产将是数天(最多10天)。蔚来现有的月产量(ES8、EC6及ES6型号)约为9,000至1万辆，该行停产料影响月产量最多约3,300辆，但同时指出仍存在不确定性。蔚来同时宣布将ES8、ES6及EC6的起售价提高。大和表示，对上述部份车型加价感到意外，因公司此前曾表示不打算提高其建议售价。该行认为蔚来今次提价是由于上海疫情带来的不确定性，认为上调售价影响积极。鉴于蔚来在溢价中的地位，预计提价对需求的影响很小。该行其指短期损失的风险可控，建议投资者应聚焦其未来推出新车型，估计今年下半年销售强劲。

瑞银：将阿里巴巴(BABA.N)目标价下调至140美元 维持买入评级
瑞银分析师Jerry Liu发表研报，将阿里巴巴目标价从150美元下调至140美元，维持“买入”评级。该分析师表示，其下调了对阿里巴巴Q4的业绩预期，以反映除去年监管和宏观经济影响外，与新冠病例上升的相关不利因素。预计今年该公司将削减成本，注重国内较落后城市的效率改进、社区团购和按需配送计划。最后，Liu认为，监管机构对于ADR上市谈判取得的任何积极成果，以及将阿里巴巴在香港的上市转变为其主要上市地，都有可能成为额外的催化剂。

花旗：上调富国银行(WFC.N)评级至买入 目标价56美元
花旗发布研报表示，将富国银行(WFC.N)的评级从中性上调至买入，目标价从58美元下调至56美元。花旗分析师Keith Horowitz称，富国银行的资产负债表在资本灵活性和资产敏感性方面"明显突出"。花旗还建议减持美国合众银行(USB.N)，花旗将美国合众银行的评级从买入下调至中性。

贝雅：将英伟达(NVDA.O)目标价下调至225美元，评级下调至中性
贝雅分析师Tristan Gerra发表研报，将英伟达(NVDA.O)目标价从360美元下调至225美元，评级从跑赢大市下调至中性。该分析师认为，由于库存过剩、消费者需求放缓、PC需求放缓以及断供俄罗斯，消费者GPU订单近期开始被取消。另外，Gerra称，虽然英伟达的数据中心业务趋势仍然非常强劲，但他预计年化营收同比增速将在2022年上半年见顶。