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本文来自：华创食饮 作者：欧阳予、沈昊、董广阳

事件：2月阿里线上电商数据披露，我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉等子板块线上销售情况进行分析。值得注意的是，2022年春节时间为1月底，相较去年有所提前，销售受春节错位影响，因此我们结合1月和2月数据合并分析以平滑春节错位现象；从1-2月线上销售情况来看，除乳制品与保健食品外，多数子行业线上销售小幅下滑。但需要指出，阿里数据仅代表部分品类线上销售情况，对于白酒等线下销售为主的板块代表性较差，且其它线上平台分流亦会对准确度产生影响，故阿里系线上数据仅供参考。

白酒：春节错位，销售额小幅下滑。1-2月酒类线上销售额37.73亿元，同降15.75%，销售量1672.52万件，同降11.70%，均价225.62元/件，同降4.59%。白酒1-2月线上销售额20.86亿元，同降18.50%，销售量428.88万件，同降12.85%，均价486.28元/件，同降6.49%。考虑其他线上平台分流，叠加春节错位影响，1-2月阿里线上酒类、白酒子板块同比小幅下滑。从销售额排名来看，1-2月五粮液、茅台、洋河占据前三。分品牌看，1-2月茅台销售额同降48.79%，五粮液销售额同降39.91%，泸州老窖销售额同降14.32%，洋河销售额同增29.97%，汾酒销售额同增2.37%。

乳制品：均价普遍提升，白奶高增延续。1-2月液奶行业线上销售额为16.81亿元，同增4.90%，销售量2580.30万件，同降4.51%，平均产品价格65.14元/件，同增9.86%。分子品类来看，1-2月白奶销售额为10.57亿元，同增32.60%，均价76.20元/件，同增6.92%。分品牌看，伊利销售额为3.20亿元，同增21.23%，线上份额为19.03%，同比提升2.56pcts；蒙牛销售额为3.48亿元，同增48.96%，线上份额为20.68%，同比提升6.12pcts。

奶粉：线上销售小幅下滑，美素佳儿表现亮眼。1-2月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额16.10亿元，同降6.21%，销售量538.78万件，同降5.82%，均价298.78元/件，同降0.42%。单2月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额6.42亿元，同增31.24%，销售量222.19万件，同增38.23%，均价289.03元/件，同降5.06%。分品牌来看，1月爱他美、飞鹤、a2销售额位居前3名，分别占比20.56%、12.37%、7.13%；2月爱他美、飞鹤、美素佳儿销售额位居前3名，分别占比22.32%、13.48%、7.67%。

保健食品：2月增速回升，品牌店占比提升。1-2月阿里渠道保健品销售额41.38亿元，同降1.60%，销售均价150.25元，同降2.77%。2月销售额19.71亿元，同增18.13%，销售均价146.44元，同降3.59%，销量1345.72万件，同增22.53%，保健食品销量回升。海外保健品（包括丽人海外膳补、海外保健机能食品、海外运动纤体食品等）1-2月销售额20.93亿元，同增12.44%，单2月销售额10.03亿元，同比增长33.02%。分渠道看，1-2月天猫渠道销售额达15.93亿元，同增21.32%；淘宝渠道实现销售额5.00亿元，同降8.21%；天猫渠道销售占比76.10%，同增5.43pcts，品牌店占比提升。

调味品：销售额小幅下滑，头部企业表现分化。1-2月份阿里渠道日常调味品子行业销售额为2.60亿元，同降2.98%，销售量1030.07万件，同增4.76%。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比21.41%、9.91%、5.76%。从主要调味品牌来看，海天销售额为5555.70万元，同增10.72%；千禾销售额为2571.00万元，同降40.09%；李锦记销售额为1495.83万元，同降9.68%；厨邦销售额为899.60万元，同增32.61%；欣和销售额为508.07万元，同降46.09%。复调方面，海底捞销售额为2816.32万元，同降54.11%；好人家销售额为1257.36万元，同降52.14%。

休闲食品：量价同比齐降，线上集中度同比略增。1-2月阿里系休闲食品线上销售额106.74亿元，同降26.57%；销量为3.54亿件，同降15.07%；均价30.18元，同降13.54%。单2月线上销售额26.13亿元，同降40.60%；销量为1.06亿件，同降16.94%；均价24.57元，同降28.48%，主要系年节提前导致1-2月需求同比疲软。分子行业看，1-2月坚果类销售额27.95亿元，位居行业第一；糕点类销售额17.33亿元，位居行业第二；饼干销售额16.95亿元，位居行业第三。单2月糕点类销售额5.69亿元，同降21.05%，位居行业第一，销售量2284.80万件，同降3.71%，均价为24.91元/件，同降18.01%；卤味销售额4.32亿元，同降32.36 %，位居行业第二；饼干类销售额4.18亿元，同降32.98%，位居行业第三。

风险提示：阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。

正文

一

白酒：春节错位，销售额小幅下滑

春节错位，销售额小幅下滑。根据阿里平台数据，1-2月酒类线上销售额37.73亿元，同降15.75%，销售量1672.52万件，同降11.70%，均价225.62元/件，同降4.59%。白酒1-2月线上销售额20.86亿元，同降18.50%，销售量428.88万件，同降12.85%，均价486.28元/件，同降6.49%。考虑其他线上平台分流，叠加春节错位影响，1-2月阿里线上酒类、白酒子板块同比小幅下滑。从销售额排名来看，1-2月五粮液、茅台、洋河占据前三。分品牌看，1-2月茅台销售额同降48.79%，五粮液销售额同降39.91%，泸州老窖销售额同降14.32%，洋河销售额同增29.97%，汾酒销售额同增2.37%。

头部下滑较大，洋河、汾酒表现亮眼。今年1-2月，茅、五、泸在高基数压力下销售额同比有所下滑；洋河、汾酒保持较好增长趋势。量价拆分来看，头部酒企销量下滑，带动销售额跌幅较大。价格方面，一线酒企均价普遍下降。分品牌看，茅台1-2月份销售额2.66亿元，同降48.79%，销量同降42.57%，均价1692.54元/件，同降6.72%；单2月份销售额同降85.41%，销量同降83.86%。五粮液1-2月份销售额2.77亿元，同降39.91%，销量同降34.64%，均价1228.11元/件，同降8.06%；单2月份销售额同降79.45%，销量同降78.89%。泸州老窖1-2月份销售额1.12亿元，同降14.32%，销售量23.16万件，同降7.31%，均价481.54元/件，同降7.57%。单2月份销售额同降77.89%，销量同降79.46%。汾酒1-2月份销售额1.21亿元，同增2.37%，销售量26.61万件，同增14.55%，均价453.09元/件，同降10.64%；单2月份销售额同降46.09%，销量同降34.47%。洋河1-2月份销售额2.11亿元，同增29.97%，销售量36.78万件，同增48.23%，均价572.67元/件，同降12.32%；单2月份销售额同降77.42%，销量同降62.19%。

预调酒线上销售遇冷，RIO市占率有所下降。1-2月预调酒阿里渠道销售额7706.03万元，同增9.88%，销售量130.47万件，同增28.09%，均价110.97元/件，同增61.18%。单2月预调酒销售额同降49.73%，销量同降38.39%，均价同降18.40%。其中1-2月龙头品牌RIO阿里渠道销售额6345.81万元，同增11.71%，销售量110.02万件，同增26.65%，均价57.68元/件，同降11.80%。单2月份销售额同降59.66%，占比65.82%，环比下降19.00pcts；量价方面，RIO单2月份实现销量13.73万件，同降50.20%，均价47.98元/件，同降19.00%。

二

乳制品：均价普遍提升，白奶高增延续

销售额略有增长，均价普遍提升。1-2月液奶行业线上销售额为16.81亿元，同增4.90%，销售量2580.30万件，同降4.51%，平均产品价格65.14元/件，同增9.86%。分子品类来看，白奶销售额为10.57亿元，同增32.60%，均价76.20元/件，同增6.92%；酸奶销售额为2.86亿元，同降17.55%，均价63.96元/件，同增13.98%。白奶销售额占比较去年同增13.14pcts至62.90%；酸奶销售额占比较去年同降4.64pcts至17.04%。

伊利、蒙牛线上市占率提升显著，行业集中度同比上升。1-2月阿里渠道伊利销售额为3.20亿元，同增21.23%，销量442.21万件，同增7.12%，均价72.31元/件，同增13.17%；蒙牛销售额为3.48亿元，同增48.96%，销量494.56万件，同增31.49%，均价70.27元/件，同增13.28%；光明销售额为6912.23万元，同降9.48，销量93.52万件，同降22.26%，均价73.92元/件，同增16.44%。线上格局来看，伊利1-2月线上份额为19.03%，同比提升2.56pcts；蒙牛线上份额为20.68%，同比提升6.12pcts；光明线上份额为4.11%，同比下降0.65pcts。CR3线上市占率由去年同期的35.79%提升至43.82%，同比提升8.02pcts，集中度显著上升。

白奶持续热销，蒙牛榜上领衔。1月热销榜单中，基础白奶占据6席，乳饮料上榜2款产品，酸奶上榜2款产品。热销榜单中蒙牛独占六席，其中特仑苏上榜三席、基础白奶两席、纯甄一席；伊利占据2席，金典、安慕希分别为第二、第五位。2月热销榜单中，基础白奶占据7席，乳饮料上榜1款产品，酸奶上榜2款产品。蒙牛上榜数量居首位，独占热销榜五席，特仑苏位于第一、第三位，普通白奶位于第七、第八位，纯甄位于第十位；伊利上榜数量居第二位，独占热销榜三席，其中安慕希为第二位，基础白奶第四、第五位。

三

奶粉：线上销售小幅下滑，美素佳儿表现亮眼

线上销售小幅下滑，美素佳儿表现亮眼。1-2月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额16.10亿元，同降6.21%，销售量538.78万件，同降5.82%，均价298.78元/件，同降0.42%。单2月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额6.42亿元，同增31.24%，销售量222.19万件，同增38.23%，均价289.03元/件，同降5.06%。分品牌来看，1月爱他美、飞鹤、a2销售额位居前3名，分别占比20.56%、12.37%、7.13%；2月爱他美、飞鹤、美素佳儿销售额位居前3名，分别占比22.32%、13.48%、7.67%。从主要奶粉品牌来看，1-2月爱他美销售额为3.42亿元，同降3.05%，均价为371.95元/件，同增20.08%，销量为92.01万件，同降19.26%；飞鹤销售额为2.06亿元，同降18.06%，均价为323.42元/件，同降8.36%，销量为63.77万件，同降10.58%；美素佳儿销售额为1.17亿元，同增24.63%，均价为334.33元/件，同降7.22%，销量为34.95万件，同增34.33%；a2销售额为1.10亿元，同降0.10%，均价为373.35元/件，同增25.30%，销量为29.49万件，同降20.27%；君乐宝销售额为0.85亿元，同降8.33%，均价为158.75元/件，同增9.24%，销量53.47万件，同降16.08%。

2月热销榜皇家美素佳儿登顶，皇家美素佳儿、飞鹤、爱他美各占三席。从1月线上热销产品来看，爱他美占据首位，皇家美素佳儿、飞鹤分别占据三席，表现亮眼，美赞臣占两席，飞鹤亦上榜。从2月线上热销产品来看，皇家美素佳儿在婴幼儿牛奶粉热销产品前10名中占据第一，第四、第七位，销售额排名首位；飞鹤排名显著提升，仅次于美素佳儿，在热销榜位居第二、第三和第五位；爱他美上榜数量回升，在前十名中占据三席，分别位列第八、第九和第十位；君乐宝上榜一席，位列第六。

四

保健食品：2月增速回升，品牌店占比提升

2月增速回升，品牌店占比提升。1-2月阿里渠道保健品销售额41.38亿元，同降1.60%，销售均价150.25元，同降2.77%。2月销售额19.71亿元，同增18.13%，销售均价146.44元，同降3.59%，销量1345.72万件，同增22.53%，保健食品销量回升。海外保健品（包括丽人海外膳补、海外保健机能食品、海外运动纤体食品等）1-2月销售额20.93亿元，同增12.44%，单2月销售额10.03亿元，同比增长33.02%。分渠道看，1-2月天猫渠道销售额达15.93亿元，同增21.32%；淘宝渠道实现销售额5.00亿元，同降8.21%；天猫渠道销售占比76.10%，同增5.43pcts，品牌店占比提升。

汤臣倍健份额下滑较多，集中度亦有所下降。1-2 月汤臣及其旗下品牌、Swisse、爱司盟分别位列保健品阿里系线上销售额前三名，其中汤臣及其旗下品牌 1-2 月线上销售额约 2.84 亿元，同降29.05%，阿里渠道市占率同降2.66pcts至6.87%，位居第一；Swisse 销售额约 2.49 亿元，同增 25.16%，阿里渠道市占率同增1.29pcts至6.01%；爱司盟销售额约1.25 亿元，排名第三。集中度来看，线上 CR5 占比为 18.23%，同2.57pcts。Swisse 天猫销售占89.17%，同降0.17pct；Muscletech 天猫销售占比 90.72%，同增 0.39pct。

汤臣及其旗下品牌、Swisse产品热销，蛋白粉、奶蓟草片、钙片较受欢迎。分品牌看，1-2月汤臣及其旗下乳清双蛋白质营养粉较为热销，位居汤臣及其旗下品牌销量榜首；Swisse产品中奶蓟草片位居热销产品榜首，钙片占据第二、三名。

Lifespace海内外市场实现双位数增长。1-2月Lifespace海外益生菌销售额3877.64万元，同增78.06%，销量21.13万件，同增71.90%，均价为183.48元，同增3.58%；国内益生菌销售额501.88万元，同增39.80%，销量3.46万件，同增46.59%，均价为145.11元，同降4.64%。2月Lifespace海外益生菌销售额1694.96万元，同增70.94%，销量9.10万件，同增65.06%，均价为186.24元，同增3.56%。国内益生菌销售额253.79万元，同增52.09%，销量1.60万件，同增88.06%，均价为158.54元，同降19.13%。

五

调味品：销售额小幅下滑，头部企业表现分化

销售额小幅下滑，头部企业表现分化。1-2月份阿里渠道日常调味品子行业销售额为2.60亿元，同降2.98%，销售量1030.07万件，同增4.76%。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比21.41%、9.91%、5.76%。从主要调味品牌来看，海天销售额为5555.70万元，同增10.72%；千禾销售额为2571.00万元，同降40.09%；李锦记销售额为1495.83万元，同降9.68%；厨邦销售额为899.60万元，同增32.61%；欣和销售额为508.07万元，同降46.09%。复调方面，海底捞销售额为2816.32万元，同降54.11%；好人家销售额为1257.36万元，同降52.14%。

海天、千禾产品保持强势，优势明显。从1月酱油品类热销前十产品来看，海天产品共占六席，且销售额前三均为海天产品，千禾产品占据三席，李锦记产品占据一席。从2月酱油品类热销前十产品来看，海天产品共占五席，千禾、李锦记产品分别占据两席，加加减盐产品首次进入榜单。酱油产品品牌集中度较高，海天居于主导地位。

六

休闲食品：量价同比均降，集中度略有回升

量价同比均降，集中度略有回升。1-2月阿里系休闲食品线上销售额106.74亿元，同降26.57%；销量为3.54亿件，同降15.07%；均价30.18元，同降13.54%。单2月线上销售额26.13亿元，同降40.60%；销量为1.06亿件，同降16.94%；均价24.57元，同降28.48%，主要系年节提前导致1-2月需求同比疲软。分子行业看，1-2月坚果类销售额27.95亿元，位居行业第一；糕点类销售额17.33亿元，位居行业第二；饼干销售额16.95亿元，位居行业第三。单2月糕点类销售额5.69亿元，同降21.05%，位居行业第一，销售量2284.80万件，同降3.71%，均价为24.91元/件，同降18.01%；卤味销售额4.32亿元，同降32.36 %，位居行业第二；饼干类销售额4.18亿元，同降32.98%，位居行业第三。

坚果销售额1-2月仍居首位，但同比有所下降。1-2月坚果销售额27.95亿元，同降31.84%，销售量5567.94万件，同降23.32%，均价50.20元/件，同降11.1%。单2月坚果销售额3.03亿元，同降72.73%，销售量880.56万件，同降55.68%，均价34.44元/件，同降38.47%，下滑至行业第四。

三只松鼠持续领跑，行业集中度同比略增。1-2月阿里系休闲食品销售额Top3依次为三只松鼠、百草味和良品铺子，其中三只松鼠1-2月销售额9.54亿元，同降38.80%，销量1793.24万件，同降22.37%，均价53.19元，同降21.16%；百草味1-2月销售额8.40亿元，同降28.96%，销量1945.34万件，同降13.54%，均价43.17元，同降17.83%；良品铺子1-2月销售额7.19亿元，同 16.01%，销量1617.58万件，同增12.29%，均价44.47元，同增3.31%。1-2月休闲食品行业线上集中度CR3为23.55%，同比增加0.42pct。

阿里休闲食品热销榜前两名由头部品牌占据，可可狐居第三。2月阿里系休闲食品热销榜榜首为周黑鸭卤鸭脖/鸭翅等的锁鲜装，可可狐的夹心巧克力（4瓶礼盒装）位于第三。

• 三只松鼠：2月热销Top3为零食大礼包、每日坚果（750g/30包）、手撕面包装箱，销售额分别为1189.82万元、966.98万元、537.22万元。

• 百草味：2月热销Top3为每日坚果（750g礼盒）、手撕面包整箱、肉松饼整箱，销售额分别为847.65万元、342.72万元、326.66万元。

• 良品铺子：2月热销Top3为福气坚果礼盒（1468g）、坚果炒货零食大礼包、手撕面包整箱，销售额分别为886.03万元、697.37万元、376.93万元。

风险提示

阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。