市场资讯

Jason 陈伟聪/uSMART研究部总监 
毕业于香港城市大学工商管理学院，主修经济及金融
考获特许财务分析师(CFA)专业资格
拥有逾13年港股研究和资产管理相关经验

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美股三大指数昨晚急挫，上月议息会议纪录暗示今年加息或会早过市场预期，缩表的时间表有可能更快启动。此外，美国10年期债息升穿1.7厘打击科技股表现，纳指昨晚跌逾3.3%。今日港股承接低开64点，收市虽然点数上升，但个别细价股更出现暴泻，反映港股入市气氛疲弱未变。港股趋势继续抛售高成长、高估值及获政策支持的板块，如医药、新能源股和个别消费股，转向吸纳低残板块如基建、水泥、水利和重型器械，再者上述板块受惠早前专项债提前下达，今年首季基建投资增速有望达到10%。

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总括来说，市场资金倾向采取保守策略，今日恒指低位位于22700点附近，接近早前下试的低位，不排除形成双底见支持。惟在美国加息步伐加快和疫情走势不明朗下，后市仍有机会向下试22,000-22,500点水平附近，短线可留意低残板块如银行、基建、电讯和内房等，其股价短期有望跑赢大市，但若以中长线持仓布署则仍需耐心等待入场时间，待新能源、消费和个别高增长板块的股价喘定后才留意。

03

国家能源局印发《加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》，再生能源板块股价未见获带动，华润电力(0836)今日更挫7.6%，昨日外电报道指润电计划将旗下再生能源业务分拆并于年内在港上市。分拆再生能源业务有助释放企业价值，分拆后市场更容易与润电旗下燃煤业务经营作区分，同时也可收窄分拆前因润电混合燃煤和可再生能源组合而产生的综合折让。预期润电即使今年未能成功分拆上市，自身也会透过配售或发债形式作集资。润电今日股价回落，部分忧分拆后可能长远分薄现有母企股东的利益。长远来看，润电在再生能源转型步伐比其他火电企业为快，再生能源业务规划的能见度亦高，长远业务发展可受惠双碳政策目标，故股价回调整固后仍可继续留意。

04

美东汽车(1268)今早公布配股及发行可换股债券，所得主要用于业务扩张和战略性收购。今次配售对股东权益的摊薄相对细，但配股价折让幅度较大，造成短期股价承压。以去年中期报告显示，美东手持净现金约20亿人民币，继早前宣布斥资37亿元人民币收购保时捷经销商追星汽车，因此短期美东确实有集资需求，更可补充日常经营开支。早前公司在追星汽车收购投资者会议上也有提及会进行集资，故今次配股及发债也属市场预期举措。惟美东现时估值偏高，故料配股后股价会进入横行整固的行情，暂时维持观望。

Jaco 袁永杰/uSMART投资顾问总监
毕业于诺桑比亚大学，主修国际商业管理
拥有10年港股、美股研究及操作经验，
擅长利用各种分析方式和宏观经济环境分析对股票及市场作出预测

01

昨天美股高开低走，早段受到强劲的经济数据刺激令股市走高，美国去年12月私人职位增加80.7万个，为7个月最多，分别远高过11月修订后的50.5万个，以及预期的41万个，显示更多美国人重返劳动市场。去年12月服务业采购经理指数微升至57.6，略高预期的57.5。不过在联储局的会议纪录表示加息及缩表的步伐将会加快下，美股三大指数立即急跌，道指收市下滑392点，报36407点。标指下挫1.94%，收报4700点；对息口敏感的房地产受科技板块分别下跌3.2%及3.1%。纳指亦下跌3.34%，收报15100点。总括而言，美股现在除了市值最大的七只股份，再加上估值已经不便宜的基础消费品股走强外，其他个股基本上没有太多的投资机会，除了估值仍然极高加上技术走势明显转差，在资金市下亦只应只买入市值最大的七只股份或ETF进行短线的投机。

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港股方面，国务院办公厅发布《关于印发要素市场化配置综合改革试点总体方案的通知》称，推进技术和资本要素融合发展。支持金融机构设立专业化科技金融分支机构，加大对科研成果转化和创新创业人才的金融支持力度，消息带动科技股反弹，不过饱受债务危机的内房股仍然持续分化，国企背景的走强，民企的却持续下跌，在恒指极度超卖下港股尾市反弹，恒指收报23027点，上升165点，不过今天成交比昨天少，只有1353亿，南向资金流入了35亿，但上升的股份数目只有37％，反映港股弱势持续。总括而言，技术走势上港股早前已跌穿23000点的重要支持位，加上明显留意到所有强势股现在才刚刚展开跌势，不过众多技术指标已极度超卖，不排除短期内或会有反弹，但应趁机减持，因为相信上年的低短不会是底位。虽然稳定收息股及基建相关板块可看高一线，但不应过份进取，内房板块及科技板块的整顿风波远未完结，不要随便抄底，而且在联储局被迫要加息下，所有梦想股及高估值板块均不要沾手。

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