本文来自格隆汇专栏：海榕财富风险投研，作者：海榕君

昨日A股市场有近4000个股票下跌 ，中位数下跌 2.8%，上涨的板块 仅仅有酒店餐饮、农林牧渔、银行、保险、家用电器。前期大涨 的周期板块 供气供热、石油、船舶、钢铁、煤炭等领跌，特别是中国石油 ，前天还大涨了4.51%，昨日竟然大跌了6.93%。

（数据来源：芝士选股）

中石油大涨大跌都是因为天然气 ，中石油不仅仅是产油大户也是产气大户，天然气和大多数大宗商品 一样，咱们国内没有定价权，想了解实时价格波动，只能看国外的期货市场。大宗商品定价主要看海外供需，这个对于普通投资者来来说太难了，巴菲特很早就说过，“我从不试图去翻越7英尺高的跨栏，我只是专注寻找1英尺高的跨栏，然后很轻易的跨过去” ，海外市场定价的商品股， 我认为就是7英尺的栅栏 ，一般人翻不过去。

对于大部分周期股 ，股价底部的时候 可以多讲逻辑 ， 股价涨几倍以后再大讲逻辑就是坑人了 ，股价高位的时候 可以多用技术面 ， 股价走势代表了资金的态度 ，市场的大部分时候都是对的。周期股就是周期股 ，它的需求是稳定的 ，商品价格上涨只是供需 错配影响的，后期还会跌回来，周期股不像成长股一样需求是不断增长的。

 投资周期股，一般是商品价格极低的位置考虑买入，长期持仓，中间要耐得住寂寞  ，巴菲特在2003年买入 中国石油，当时的油价就在极低位置 ，后来戴维斯三击，现在的猪价就在历史极低位置 ,  国内的猪肉龙头发行的有可转债 ，大家可以关注 ，持有牧原的可转债，比银行理财要好不少。

再说说其他公司  ：

•  国内逆变器龙头 阳光电源发布定向增发：募集资金36亿，定增价格 128.00 元/股， 锁定期6个月。计划建设100GW逆变器，产能增加300%，这个产能可让阳光电源未来几年维持全球出货量第一的位置。参与这次定增的机构包括：景林资产，JPMorgan，Goldman，UBS AG，大牌云集。

  

现在国内制造业非常艰难，一方面限电导致 产量可能 降低，另外一方面原材料价格还在不断上涨中，限电破坏了很多公司的增长逻辑 ，资金今天流入 前期下跌的 家电，保险，地产板块也是避险 。山西与14省区市签订煤炭保供合同，限电结束以后 ，加上10月中旬 3季度季报开启  ，一些长期逻辑的公司又回来了。

今日是最后一个交易日，按照过往10年的A股国庆后沪指表现，上涨的概率是 70%。