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中金发表报告表示，与阿里巴巴(09988.HK)管理层沟通後，认为社区团购业务是2022财年的增量利润投入最大的业务，投入规模将对标主要竞争对手；相信社区团购核心竞争力仍然是供应链建设，而非短期的用户补贴及拉新，中长期看，供应链建设仍需3至5年。

报告又指，核心电商方面，阿里期望至今年底年度活跃消费者逾10亿，当中国际之年度活跃消费者达2.4亿。该行另料阿里云将保持稳定健康的增长趋势，整体而言维持其盈利预测不变，予「跑赢行业」评级及目标价275元。