《大行报告》汇丰研究上调新秀丽(01910.HK)目标价至22元评级升至「买入」

阿思达克 06-09 12:02

汇丰研究发表的报告指，新秀丽(01910.HK)短期在印度、日本及拉美市场方面仍有困难，不过在中国、美国以及欧洲则有支持。该行指出全球各地重启进程不一，意味未来一段时间长途旅游将维持沉寂，以印度、拉美及日本市场为例所受影响特别大，而公司销售表现一向与长途旅游挂钩，料到2023年销售才有望重返2019年水平，主要因为短期来看仅少数主要市场有缓和迹象。该行指出美国大部分州份均已重启，现时正讨论究竟到9月份劳动节能否达到群体免疫，事实上当地本土旅游已显着复苏。在内地方面，日均接种数字创新高。而欧洲大部分市场亦准备好恢复区内跨境旅客，料公司在部分主要销售地点或有支持。

在利润层面，该行相信管理层在艰难时期已做好管控成本及库存，因此料今年下半年经调整EBITDA利润率将显着反弹，同时今年次季或有望接近收支平衡。除了预期利润反弹外，近期贷款方面的修订亦缓和了投资者的忧虑，同时相信公司未来两至三年可受惠结构性利润扩张，最终或有机会出现并购考量等。