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瑞银发表研究报告指，新东方在线(01797.HK)的股价年初至今已累计下跌57%，较主要课後辅导同业累跌47%稍微跑输，相信主要是由於政策对课後辅导产品宣传的潜在限制加强、线上大班教学增长较慢，以及旗下在线课程平台「东方优播」表现逊预期的影响。

该行考虑到行业趋势发展，将2021至2025财年收入预测下调9%至42%，2021至2023年亏损预测相应扩大，并下调每股盈测。

瑞银预期行业竞争将加剧，将新东方在线2021至2023年收入复合增长预测，由98%降至88%，目标价由34元降至18元，但维持「买入」评级。