野村发表研究报告指，宝龙商业(9909.HK)去年业绩符合预期，预期公司弹性的利润增长将持续，主要受惠于稳定的收入增长、毛利率扩充及经营效率改善，故重申其“买入”评级，维持目标价32港元。

野村表示，公司开始管理9个新项目，去年资产管理规模为97.6万平方米，其中商业管理管理资产额达860万平方米。管理层重申通过母企、第三方及收并购，每年商业管理资产料可额外分别增加100万、50万及50万平方米，目标到2023年商业管理资产达1500万平方米。该行相信公司有能力达标，原因是旗下子公司浙江星汇主要收购商业街，并计划在五年内开始管理100个项目。

野村又指，宝龙商业正提高其管理项目的质量，如就已开业的项目，目标在未来三年将出租率分别提高到93％、94％及95％，此举将可提升毛利率，并在未来几年带来更大的增长空间，故上调公司今、明两年利润预测各3％，以反映盈利能力改善的预期。