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摩根士丹利發表研究報告指，美國發出行政命令，禁止美國企業和個人投資由中國軍方擁有或控制的約3家企業，當中包括中國三大電信商。該行估計，美國機構投資者的自由流通量對三大電信商佔比為約15%至30%，認為雖然公司基本面穩定，且估值較低，但消息仍會產生影響。

大摩預期，2020年三家電信運營商的收入將穩定下來，當中，聯通的淨利可望按年增長12%，預期在5G普及化及ARPU提升下，三大電信商基本面仍然穩健。該行分別給予中電信(0728.HK)、聯通(0762.HK)及中移動(0941.HK)目標價3.4港元、8港元及80港元，同予增持評級。