《大行報告》高盛:領展(00823.HK)內地市場加速復甦 評級「買入」
高盛發表研究報告,指領展(00823.HK)在10月8日舉行緘默期(blackout period)前推介會,提到在上半財年(4月-9月),公司整體租務續約錄負數,有三分二的租戶維持或有正增長,有三分一錄負增長,預期下半年不確性因素持續,相信全年續租水平會持平。
該行指,公司旗下不同行業表現不一,其中超市表現最好,餐飲亦見復甦,酒樓則未見復甦跡象;至於停車場業務方面,公司今年未有加價,而早前的使用率亦受限制社交距離措施影響。
該行又指,在內地業務方面,快速消費品的銷售見復甦,人流已回復至疫情前80-85%水平,在黃金周期間,公司內地商場組合表現見正增長。
該行表示,公司的負債比率低,有空間可以進一步借貸進行併購,同時管理層亦積極投資高質資產,包括於7月購入倫敦The Cabot,及去年底購入悉尼商廈,重申2025年的組合目標,即70-75%在香港,少於20%在內地,及少於10%在海外。
該行對2021財年-23財年的每股盈利分別調整-5%、升2%,及-2%,目標價降1%至82元,評級「買入」。
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