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匯豐研究發表的報告指，上半年香港地產股業績一如預期表現較弱，除新世界(00017.HK)以外平均核心盈利跌約13.4%，主要因為零售及招待業務均受疫情影響，而最令人失望的是長實(01113.HK)，公司將每股派息削35%。展望將來該行估計部分地產股盈利跌幅將收窄至按年跌10.9%，當中包括嘉里建設(00683.HK)、九倉(0004.HK)及恆隆地產(00101.HK)。

該行估計下半年發展商銷售表現將較好，惟收租股則受到租金壓力。而下半年發展商的盈利可見性亦較收租股高，主要因為入帳表現強勁，而持續的低息環境及寬鬆政策取態亦有利支撐樓市。以新地(00016.HK)為例公司主打大眾化市場，現時市場亦有良好反應，而部分豪宅買家亦重現。

在寫字樓市場方面該行認為續租租金或呈跌勢，主要因為寫字樓需求弱，而在零售業主方面非必然品或現減租。

該行料行業將自經濟衰退及疫情復甦，傾向發展商多於收租股，認為樓市復甦或較快，在開發商中推薦新地、新世界、信置(00083.HK)，均予「買入」評級，收租股則推薦恆隆地產及領展(00823.HK)。