渣打集团(02888.HK)将於下周四(27日)公布2019年度业绩,市场预期受惠成本控制、支出及拨备减少、资产质素稳健所推动,本网综合4间券商预测,渣打集团去年法定表现除税前溢利料介乎37.59亿至42.22亿美元,较2018年同期25.48亿美元(期内因金融罪行及外汇交易涉嫌操控问题作出9亿美元一次性拨备),按年增长43.5%至65.7%,中位数为40.38亿美元,按年增长58.5%。市场关注公司去年普通股权一级资本比率、未来股份回购计划规模、股本回报率目标、以及对今年前景指引。
综合4间券商预测,渣打集团2019年基本经营收入料介乎154.09至155.3亿美元,较2018年同期149.68亿美元,按年增长2.9%至3.6%,中位数为154.36亿美元,按年增长3.1%。综合6间券商预测,渣打集团2019年法定表现除税前溢利料介乎24美仙至28美仙,较2018年同期21美仙,按年增长14.3%至33.3%,中位数为26美仙,按年增长24%。
【市场关注疫情影响及资产质素】
摩根士丹利预期渣打集团盈利将胜市场预期,短期为疲弱的股价带来支持。但基於持续经济放缓及新型冠状病毒影响力,香港银行体系今年盈利能力的不确定性增加,预期疫情及资产质素为渣打集团业绩的焦点。该行料渣打集团2019年基本经营收入按年升3.8%至155.3亿美元,法定除税前溢利按年升63.7%至41.7亿美元,料其2019年每股派息28美仙,按年升逾三成。
【美银指多项减值影响未来业绩】
美银证券早前指,下调对渣打集团未来年度的收入预测,并指其去年第四季信贷违约掉期收紧,会带来按市值计价损失。该行亦预期,疲弱经济及物业价格下跌将使渣打集团去年减值支出增加,情况在2020年恶化。另一方面,该行上调渣打集团去年普通股一级资本比率预测至14%,预期渣打将藉此增加资本回报,预计今年推出3亿美元股份回购计划,2021年将增至10亿美元股份回购计划,受完成印尼Permata银行出售带来的收益影响。该行料渣打法定除税前溢利按年升47.5%至37.59亿美元,全年派息26美仙。
---------------------------------
本网综合4间券商预测,渣打集团2019年法定表现除税前溢利料介乎37.59亿至42.22亿美元,较2018年同期25.48亿美元(期内因金融罪行及外汇交易涉嫌操控问题作出9亿美元一次性拨备),按年增长47.5%至65.7%,中位数为40.38亿美元,按年增长58.5%。
法定表现(Statutory performance)
券商│2019年法定表现除税前溢利预测│按年变幅
瑞银│42.22亿美元│+65.7%
摩根士丹利│41.7亿美元│+63.7%
巴克莱│39.05亿美元│+53.3%
美银证券│37.59亿美元│+47.5%
按渣打2018年度同期法定表现除税前溢利25.48亿元计算
---------------------------------
综合4间券商预测,渣打集团2019年法定基本表现经营收入料介乎154.09亿至155.3亿美元,较2018年同期149.68亿美元,按年增长2.9%至3.8%,中位数为154.36亿美元,按年增长3.1%。
基本表现(Underlying performance)
券商│2019年基本表现经营收入预测│按年变幅
摩根士丹利│155.3亿美元│+3.8%
巴克莱│154.44亿美元│+3.2%
瑞银│154.27亿美元│+3.1%
摩根大通│154.09亿美元│+2.9%
按渣打2018年度同期基本经营收入149.68亿元计算
---------------------------------------------
本网综合6间券商预测,渣打集团2019年法定表现除税前溢利料介乎24美仙至28美仙,较2018年同期21美仙,按年增长14.3%至33.3%,中位数为26美仙,按年增长24%。
券商│每股股息│按年变幅
摩根士丹利│28美仙│+33.3%
高盛│28美仙│+33.3%
瑞银│26美仙│+23.8%
美银证券│26美仙│+23.8%
摩根大通│26美仙│+23.8%
巴克莱│24美仙│+14.3%
渣打2018年度每股股息21美仙