汇丰控股(00005.HK)将於下周二(18日)「放榜」公布2019年度业绩,市场料受中美贸易谈判反覆的不明朗导致贷款增长减慢、客户交易活动放缓、坏帐率上升及净息差收窄等影响下,本网综合5间券商指,预期汇控2019年列账税前盈利介乎187.39亿美元至210亿美元,较2018年同期198.9亿美元,按年倒退5.8%至上升5.6%,中位数为194.85亿美元,按年跌2%。
综合4间券商预料汇控2019年经调整税前利润介乎214.64亿美元至222.46亿美元,较2018年同期217.19亿美元按年跌1.2%至升2.4%,中位数为217.23亿美元(按年微升0.02%)。另外,综合7间券商预料汇控2019年全年每股派息均为0.51美元,按年持平。投资者将关注汇控会否公布新行政总裁人选、管理层的最新前景及策略指引,未来在业务重组及减省成本的目标,包括节流计划、会否缩减投资银行业务等。
【关注新策略 节流与回购】
高盛上周发表报告表示,估计汇控去年列账税前盈利预测为194.6亿美元,按年跌2.2%,料总体收入按年升2.6%,料净利息收入录304.94亿美元按年近持平,净费用收入121.45亿美元按年升0.8%,料股本回报率落至7.4%。该行指汇控属该行在本港金融行业的首选股,料2月公布新策略检讨可成股价催化剂,同时,汇控透过重组去除无效益的业务部份,相信其可藉股份回购令投资者关注。重申对其「买入」投资评级,目标价维持75元不变。
市场关注股份回购规模就汇控2019年将回购股份规模削至10亿美元,摩根士丹利估计汇控於2020年回购份规模会再降至5亿美元。大摩料汇控去年列账税前盈利可按年升5.6%至210亿美元,属券商中最乐观,料净利息收入按年持平(至304亿美元),非利息收入按年升5%至246亿美元,料期内拨备升至28亿美元(上年18亿美元),料核心有形股本回报率升至10.2%,2019年股本回报率则升至7.9%。
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本网综合5间券商指,预期汇控2019年列账税前盈利介乎187.39亿美元至210亿美元,较2018年同期198.9亿美元,按年倒退5.8%至上升5.6%,中位数为194.85亿美元,按年跌2%。
券商│2019年列账税前盈利预测(美元)│按年变幅
摩根士丹利│210亿元│+5.6%
花旗│206.81亿元│+4%
高盛│194.6亿元│-2.2%
麦格理│194.85亿元│-2%
瑞银│187.39亿元│-5.8%
按汇控2018年列账基准除税前利润198.9亿美元计算
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综合4间券商预料汇控2019年经调整税前利润介乎214.64亿美元至222.46亿美元,较2018年同期217.19亿美元,按年跌1.2%至上升2.4%,中位数为217.23亿美元,按年微升0.02%。
券商│2019年经调整税前利润预测(美元)│按年变幅
瑞银│222.46亿元│+2.4%
摩根士丹利│219亿元│+0.8%
星展唯高达│215.45亿元│-0.8%
麦格理│214.64亿元│-1.2%
按汇控2018年经调整税前利润217.19亿美元计算
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本网综合4间券商预料汇控2019年账基准收入介乎550亿美元至558.25亿美元,较2018年同期537.8亿美元,按年升2.2%至升3.8%,中位数为553.26亿美元,按年升2.9%。
券商│2019年列账基准收入预测│按年变幅
花旗│558.25亿元│+3.8%
麦格理│554.89亿元│+3.2%
高盛│551.63亿元│+2.6%
摩根士丹利│550亿元│+2.2%
按汇控2018年列账基准收入为537.8亿美元计算
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综合7间券商预料汇控2019年全年每股派息均为0.51美元,按年持平。
券商│2019年每股派息预测│按年变幅
摩根士丹利│0.51美元│持平
花旗│0.51美元│持平
瑞银│0.51美元│持平
美银证券│0.51美元│持平
麦格理│0.51美元│持平
高盛│0.51美元│持平
摩根大通│0.51美元│持平
按汇控2018年每股派息0.51美元计算