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恆生銀行(00011.HK)將於下週三(21日)公佈去年業績，市場利率上升推動了淨利息收入的強勁增長，本網綜合4間券商，預期恆生銀行2023年全年純利介乎165.84億元至196.57億元，較2022年同期101.65億元，按年上升62.4%至93.3%，中位數174.42億元按年升72%。 綜合4間券商，預期恆生銀行2023年除稅前溢利介乎194.49億元至202.25億元，較2022年同期114.39億元，按年上升70%至76.8%，中位數195.7億元按年升71.1%。綜合4間券商，料恆生2023年全年營業收入淨額介乎411.29億元至424.27億元，較2022年同期339.72億元，按年上升21.1%至24.9%，中位數414.4億元按年升22%。 綜合3間券商，預期恆生銀行2023年每股收益介乎5.7元至7.19元，較2022年同期4.1元，按年上升39%至75.4%。投資者將關注恆生管理層最新營運(包括淨息差、涉內房板塊貸款)、成本及股息等指引。 【受惠息差擴闊 聚焦股息指引】 瑞銀於去年12月發表香港銀行業報告，料恆生去年稅前溢利錄194.82億元按年升70.3%、料總體收入412.14億元按年升22%，估計淨利息收入318.44億元按年升9.9%，料淨息差擴闊至2.13%、料非利息收入按年增91%，料純利按年升68%至170.86億元。該行料恆生去年底普通股權一級資本比率爲升至17.2%，料股本回報率升至10.8%，並估計其2023年每股股息6.1元按年升49%。 瑞銀指與另外兩家香港本地銀行相比，恆生銀行對中國商業房地產的撥備覆蓋率要高得多，該行預計恆生的信貸成本將於2023年達到高峯，並於2025年及2026年逐步正常化。展望未來，該行關注的恆生能否維持漸進式每股股息政策。該行料恆生於2023年至2026年每股派息預測各爲6.1元、6.2元、6.3元及6.4元。 中信證券去年12月發表報告，料恆生2023年全年純利177.98億元按年升75.1%，估計營業收入按年升22.6%至416.33億元，料淨利息收入319.01億元按年升10.1%、料手續費傭金爭收入51.99億元按年升2.6%，估計非利息收入年大大升95%至97.32億元。該行指恆生積極壓低內地房地產風險敞口，預計後續資產質量將進入穩定階段。 花旗1月發表報告，料恆生去年下半年錄純利69.59億元按半年跌27%，大致符合市場預期，料去年下半年撥備前利潤(PPOP)137.11億元，受惠於淨利息收入較高及營運支出較低，料貸款損失49.22億元(較市場同業預期高9%)主要受內房相關撥備影響，料其全年派息比率達66%。該行料恆生2023年每股派息5.7元(對比市場同業預測每股5.67元)，料其信貸成本壓力上升。 ----------------------------------------------- 本網綜合4間券商，預期恆生銀行2023年全年純利介乎165.84億元至196.57億元，較2022年同期101.65億元，按年上升62.4%至93.3%，中位數174.42億元按年升72%。 券商│2023年純利預測│按年變幅 法巴│196.5億元│+93.3% 中信證券│177.98億元│+75.1% 瑞銀│170.86億元│+68.1% 花旗│165.04億元│+62.4% 按恆生銀行2022年純利101.65億元計 ----------------------------------------------- 綜合4間券商，預期恆生銀行2023年除稅前溢利介乎194.49億元至202.25億元，較2022年同期114.39億元，按年上升70%至76.8%，中位數195.7億元按年升71.1%。 券商│2023年全年除稅前溢利預測│按年變幅 中信證券│202.25億元│+76.8% 花旗│196.57億元│+71.8% 瑞銀│194.82億元│+70.3% 摩根大通│194.49億元│+70% 按恆生2022年除稅前溢利114.39億元計 ----------------------------------------------- 綜合4間券商，料恆生2023年全年營業收入淨額介乎411.29億元至424.27億元，較2022年同期339.72億元，按年上升21.1%至24.9%，中位數414.4億元按年升22%。 券商│2023年全年營業收入淨額預測(港元)│按年變幅 法巴│424.27億元│+24.9% 中信證券│416.33億元│+22.6% 摩根大通│412.44億元│+21.4% 花旗│411.29億元│+21.1% 按恆生2022年營業收入淨額339.72億元計 ----------------------------------------------- 綜合3間券商，預期恆生銀行2023年每股收益介乎5.7元至7.19元，較2022年同期4.1元，按年上升39%至75.4%。 券商│2023年每股股息預測(港元)│按年變幅 法巴│7.19元│+75.4% 瑞銀│6.1元│+48.8% 花旗│5.7元│+39% 按恆生2022年每股派息合共4.1元計