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最近市場裏宏觀消息是非常的繁雜，上週JPM的CEO剛說了金融風暴要來襲，這周JPM的首席經濟學家就表示美國的經濟韌性不減。在現在的這種宏觀不確定性很高的環境下，我們反而應該把更多的注意力，放在去研究那些能穿越牛熊的好公司上。

來源 | 美投investing

今天，美投君就給大家帶來兩個熱門股，Tesla和AMD的投行研報，看看那些投行對於這兩家公司最新的看法是怎麼樣的，它們的基本面是否依然健康。

先說說特斯拉。前不久，高盛公佈了和特斯拉管理層的會議記錄。在這份記錄裏，高盛主要提及了四個點。

第一點是目前新建的柏林和奧斯汀工廠的實際產能，都低於它們潛在的最大產能，但高盛認爲這只是一個暫時的情況。隨着越來越多的生產線投入使用，它們認爲這兩家工廠能達到每年生產100萬輛車的水平，這大大高於已有的Fremont工廠60萬輛和上海工廠50萬輛的產能。簡單來說就是，高盛認爲特斯拉還有很多的產能沒有用上，而這些產能會在未來工廠的持續優化中得以體現。

第二點，特斯拉的管理層再次強調了它們有足夠的定價權來抵消未來1年內成本上漲的壓力。

第三點是特斯拉預計能在2022年底向城市用戶發佈自動駕駛，FSD服務。高盛認爲此次發佈的FSD應該是處於L2/L2+的水平，也就是說只是用來輔助人工駕駛的程度。美投君認爲，甭管目前特斯拉的FSD達到了什麼水平，只要發佈，對於投資者來說都是個好消息，但特斯拉之前就有過FSD上線一拖再拖的先例，所以，美投君認爲咱們可以等更多消息出來之後再做判斷。

第四點是特斯拉在進一步拓展其能源儲存業務，準備把工業用的巨型電池的容量從目前的每年4 GWH升級爲每年40 GWH（千兆瓦時）。

對於股價，高盛預計，特斯拉未來兩年的營收增速分別爲59.5%和33.1%。當使用10倍遠期市銷率時，高盛給出的目標價是1000美元一股，距離今天收盤價還有40%的上漲空間，可以說是相當看好了。

整體來看，高盛對於特斯拉的未來還是比較樂觀的，我個人之前也是非常看好特斯拉長期的投資價值。而在短期內，特斯拉也有兩個重要的利好因素值得我們關注，一是在中國解封之後，上海的產能應該能夠得到快速的恢復，二是在8月份的股東大會上，大概率會通過拆股的提議。除此之外，將發佈的5月上海工廠交付數據和7月會發布的第二季度交付數據，也值得我們近期去關注。

說完了特斯拉的研報，咱們再來看看德意志銀行發佈的AMD 6月9日分析師會議前瞻。

德意志的分析師表示會主要關注AMD此次會議上的三個方面。

第一個是公司未來從GPU到數據中心等一些列產品的路線圖。

第二個是公司的財務計劃。分析師預計在AMD收購賽靈思之後，公司的潛在市場份額也隨之增大。目前，華爾街的整體預期是11%的同比增速，但如果AMD的數據中心業務能保持高速增長的話，那麼AMD就會有一定概率繼續延續此前20%的營收增速目標，這可能會給股價帶來提振。

第三個是AMD的利潤率目標。它們認爲AMD能夠繼續保持之前提出的50%毛利率的目標，並把之前的運營支出佔比從此前26%-27%的降低1%到25%-26%。如果這些真的都實現的話，那麼這就意味着AMD的遠期EPS會從它們此前預計的$5.25大幅提高到$7左右。目前德意志給出的AMD目標價是115美元，但不排除在會議後向上調整。美投君認爲，從歷史上看，AMD這次的分析師會議應該也不會讓投資者失望。之前我們說過，AMD的管理層向來有很強大執行能力，而且從近期各大半導體公司發佈的財報中也可以看出，整個行業並沒有像分析師此前所說的，出現了顯著放緩的情況，所以AMD應該能繼續乘着這股東風成長。