本文来自格隆汇专栏：大猫财经

01

前阵子，对国内外形势“忧心忡忡”的王石发了条微博。这条微博讲了啥呢？

主要就是聊了聊疯狂印钞和大通胀之间的关系，不少人支持，也有不少人跳出来冷嘲热讽，老王没过多久就把微博给删了。

不过说句公道话，他的担心也不是完全没有道理，只不过没说清楚地方。最起码在中东和南美的一些地方，这样的“民生灾难”已经成了现实。

比如说阿根廷，本来他们就闹过几次“国家破产”，如今对老美的疯狂放水更是一点抵抗力都没有，水果的均价涨了228%、土豆涨了114%、就连最不短缺的肉类都涨价了103%，实在有点难熬。

同在南美，背着资源魔咒的巴西也很难。

以美元计价的大宗商品都在疯涨，输入性通胀压力很大，加上他们又没忧患意识，时间一长主食的价格就压不住了——大米和黑豆分别涨了70%和40%。

最惨的还是土耳其，通胀这大问题就不说了，关键他们内部还闹起了别扭。咋回事呢？

打从去年11月份开始，土耳其央行就开始大幅加息对抗通胀，基准利率先是从10.25%上调至15%、随后又被上调至17%，就在前几天他们又把利率上调了200个基点。

这也是没有办法的事情，之前经济不景气的时候，几个新兴国家里就数他们的降息幅度大，又要打仗、又要四处搞事，只能靠低利率刺激经济、吸引外资来饮鸩止渴。

等到经济稍有起色，赚够钱的外资就想跑路换美元，所以土耳其只能不断加息来避免本国资产价格崩盘，也算正常操作吧。

可埃尔多安不这么想，他觉得土耳其央行行长是罪魁祸首——没有低利率的帮助，哪能促进经济的的增长？你没事就提加息，通胀冒头了都怪你！

所以上周六，上任刚满4个月的央行行长就被埃尔多安给撸下去了，这已经是他两年内开掉的第三任央行行长了，简直是闻所未闻。

市场上的各路资金也算是身经百战了，用脚趾头想都知道这国家不靠谱，所以土耳其里拉当天就咔咔开始跳水，紧接着股市也在崩盘中触发了熔断，交易所也不得不暂停了交易。

就一个字——惨！

02

说起来，土耳其这个被免掉的行长真是有点冤枉。

作为一个没有完整工业体系、金融防火墙形同虚设，又严重依赖外资发展经济的新兴国家，仰人鼻息式的发展轨迹是个很难摆脱的诅咒，无论换谁上去发号施令，能做的事情都有限。

为啥呢？这就得从石油美元体系的建立说起了。

其实往前推几十年，老美自己也特别不靠谱。

你翻翻历史课本就知道了，讲经济危机那几章都快成特写镜头了，通缩是它通胀也是它，就连他们牵头搞的布雷顿森林体系，也是被他们自个玩坏的。

上世纪六十年代后期，因为黄金储备严重不足。当时基辛格领着沃尔克几个人研究了好久，决定“耍赖”，于是就在戴维营会议后宣布了美元跟黄金脱钩。

不过当年的这批人都是实干派，这边的事还没干完、那边新的体系已经在构想中建立起来了。在老油条们的斡旋施压下，现如今咱们熟知的石油-美元体系就慢慢成熟了起来。

虽说后来也有过几次危机，但彼时的美联储已经初步掌握了输出通胀的收割工具，随着几次地区战争的尘埃落定，再没有哪个国家能对呼啸而来的美元说不了。

当近乎所有事关工业命脉的大宗商品用美元计价的时候，接下来的事情就简单了。说是收铸币税也好，说是放水收割全世界也罢，总之一场人类史上最夸张的“财富大掠夺”就这么开始了。

有人总结出来了一个公式：

美国爆发危机——美国降息——资源国降息——通胀抬头——资源国加息——美联储加息美元回流，反正美元一进一出，新兴市场就要脱层皮。

这样的亏，咱们也吃过。

至于那些过度依赖国际资本的国家，比如亚洲四小龙、金砖五国等等，有一个算一个，都被搞得很惨，没有例外。

03

想要对这样的收割说“不”，那只能靠实力说话了。

上周末谈判的事，大家也都知道了，那是相当的硬气。

同样是在辛丑年，为啥这一次咱们的腰杆就硬起来了呢？

原因也很简单——

全球唯一的正增长主要经济体、飞速扩张的疫苗覆盖率、外贸出口数据也是比较喜人，毫不谦虚地说，这一次咱们又成了全球经济复苏的唯一引擎。

以这个为前提，宏观政策方面的操作空间就比较从容了。

前几天，易行长在提到货币政策的时候，给的判断是工具手段充足、利率水平适中，所以有较大的调控空间。

所以咱们完全不用那么紧张，不过这不代表就能高枕无忧了，也要加强对重点领域、薄弱环节的定向支持，比如最近经常被提到的碳达峰、碳中和。

这个词最近提的比较多，啥意思呢？

用白话讲就是通过各种手段消耗掉自身排放的温室气体，要么植树造林、要么另辟蹊径，找到更好的清洁能源实现替代，这其实是21世纪能源革命的“雏形”。

为啥这个事很重要呢？从历史来看，每次能源革命背后都是一次权力的新老交替。

英国靠着蒸汽机一脚迈进了船坚利炮的日不落时代，美国则靠着高效的“生产、运输、消费”体系最终在厮杀中脱颖而出，这才有了二战中疯狂爆产能的底气。

虽说现在咱们坚守住了“放水”的底线，但只要石油美元体系还存在一天，输入性通胀的压力就存在一天，被美元收割的恐惧就依然不会化解，所以还是要未雨绸缪。

像咱们搞的碳交易、限产以及政策方面给的支持，就是配合。往小了说是想办法解决过剩产能、摆脱能源依赖；往大了说是逐步实现碳中和、搞新产业做大蛋糕。

以中国的体量来说，如果在能源层面实现某种层面的自给自足，那对很多国家来说都是一件相当可怕的事情，所以有的人就很慌——

前几天，沙特阿美的CEO就在会上表了个态：“未来50年确保中国能源安全仍是公司头等大事”。至于这句话到底怎么解读，那就仁者见仁了。

04

这个事还不能太慢，为啥呢？

前几天，高盛的经济学家做了个预测。

按照他们的分析，美国下一轮财政立法中可能包括一项总值至少2万亿美元的计划，以此为基础设施建设提供资金，如果再算上医疗保险、教育和儿童保健的资金需求，总规模可能会达到4万亿美元。

这钱从哪来呢？除了加税就是印钱，如果是你，你会怎么选？

除了这个，纽约时报又在这时候捅出来了一个消息，说有经济顾问正在考虑草拟一个花费近3万亿美元的庞大基建计划。虽说白宫很快站出来做了个不痛不痒的澄清，但这事恐怕不是空穴来风。

一边是按不住的通胀风险，一边是忍不住印钱的美联储，一大票扛不住的国家不得不开始加息。

土耳其加息200个基点、巴西加息75个基点、俄罗斯加息25个基点，印度、马来、泰国、南非、尼日利亚等等也都紧跟着动了心思。

按照部分研究人员的说法，这可能是全球加息周期的开端。

虽说咱们肯定不会搞急转弯，但针对这些情况也要有应对的办法，最起码制造业的发展和产业升级是不能停的。

前工业部长苗圩总结的就很到位：基础能力薄弱、关键核心技术受制于人，“卡脖子”“掉链子”风险明显增多，制造业占GDP的比重下降得过早、过快，不仅拖累增长、影响就业，还有产业安全隐患。

更重要的，是要防范风险。

从目前的形势来看，咱们的思路比较清晰，一是地产方面继续严格调控，二是股市方面提高IPO辅导要求，总之是要压制住膨胀的资产泡沫。

目的也很简单，不多不少就四个字——争取时间。