该行指出大中华市场收入增长重新加快至8%,与团队预测一致,而线下人流亦接近去年同期的水平,尽管正价产品销售增加,管理层估计受「双十一」影响之後的季度将有更多折扣,该行认为Nike在内地增长强劲,反映内地体育用品消费复苏,亦利好其他体品品牌及零售商。
高盛认为李宁(02331.HK)定位最理想,可受惠品牌势头、库存压力减、定价较好及成本具效益等好处,另外亦予滔博(06110.HK)及宝胜国际(03813.HK)「买入」评级,相信可受惠Nike强劲的品牌势头及O2O策略,安踏体育(02020.HK)则相信Fila品牌强劲可带动公司下半年的销售复苏。
该行指出截至8月底Nike的库存按年升15%,但相关水平较5月底时有所下降,相信到末季度库存将回复正常,该行重申予申洲国际(02313.HK)「买入」评级,看好长远市场份额提升,而九兴控股(01836.HK)品牌及产品组合亦料有改善。