市场宠儿，说崩就崩！医药强势股领跌，什么原因？

格隆汇 12-09 17:02

作者：孙越

来源：上海证券报

12月9日，医药股板块全线走低，截至收盘，医药板块跌幅达1.53%。成分股中，奥翔药业跌9.99%，大博医疗跌6.01%，医药龙头股也出现大跌，市值超千亿的个股中，恒瑞医药、爱尔眼科均跌逾3%，迈瑞医疗也跌逾2%。

一段时间来的市场宠儿，为何集体崩了？

市场人士认为，第三轮带量采购将启动的消息是触发个股回调的主要原因。而另一方面，今年以来医药核心资产抱团集中，年初至今股价上涨明显，时至年末资金面有业绩兑现的止盈需求。

整体来看，医药板块的持续回调已经有一段时间了。自11月20日的高点，至12月9日收盘，申万生物医药板块已回调超过7%。对此，有投资者担心行业的投资机会是否就此结束，也有之前错过机会的投资者在纠结要不要“抄底”。

医药强势股领跌

消息面上，12月6日，第三轮药品带量采购工作座谈会在上海召开，新一轮的集采政策将在前两轮的基础上，进行了部分规则的调整。据悉，新一轮带量采购的药品品种从前两轮的25个增加到了35个，竞标工作最快有望于年内进行。

受此消息影响，医药股早盘大幅低开，盘中一些医药强势股领跌，其中，恒瑞医药跌幅也达到4%。受医药带量采购影响，其最新股价距最高价已回调13.32%。

同时，外资也在持续卖出医药股，在北上资金连续18个交易日呈净买入状态的背景下，恒瑞医药净卖出额在活跃股中高居前位。

此外，长春高新今日收盘也跌逾3%，其最新股价距11月15日的历史高点已回调14%，股价亦跌破20日均线。

中泰证券认为，应该理性看待带量采购。带量采购政策对于仿制药而言，将是长期不变的趋势，从长趋势上来说，仿制药利润率回归合理水平10%-20%。销售费用大幅下降，行业发展进入良性循环。

中泰证券表示，市场的过度反应除了对于政策的担忧，也受到资金面和情绪面的影响。政策长期趋势明确，短期影响有限，建议在市场调整时布局优质公司。

机构：短期应谨慎中长期可乐观

市场的大幅调整，叠加医药股估值已然不低，很多人开始担忧医药板块后续走势。那么，医药板块还能参与吗？

部分机构对于医药股短期走势持谨慎态度，但中长期都持乐观态度。

川财证券认为，医药生物板块当前处于年末业绩的真空期，而基于高估值以及获利兑现的因素，板块的调整不会是一蹴而就的，短期内仍然保持谨慎。

兴业证券认为医药基本面良好，板块轮动和前期涨幅较高造成了此轮回调，消化估值后，医药“消费+科技”属性和长期的成长性将能持续为投资者带来稳定收益。

国联证券认为，随着医疗器械唯一标识的推行，加之多地方对于耗材集采的经验借鉴，预计2020年起医疗器械耗材的集采将快速推广。对于低值耗材而言，因其竞争相对激烈，预计价格降幅较大；创新型器械耗材因竞争小、加上创新产品的快速迭代，价格维护较好，整体影响相对较小。

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