香港交易及结算所有限公司（HKEX，00388.HK）公布2025年第三季度财报，显示公司业绩延续强劲增长势头。期内，港交所收入及其他收益达74.84亿港元，同比上升54%，主要受交易量回升及新股上市活动增加带动。

（图源：香港交易所2025年第三季度主要财务数据，单位：百万港元）

财报显示，主要业务收入录得74.84亿港元，较去年同期的48.52亿港元增长54%。香港交易所慈善基金的捐款收入为3700万港元，按年大增185%，体现集团在稳健经营同时继续履行社会责任。

管理层指出，第三季度港股市场整体流动性改善，平均每日成交金额较上半年明显提升，同时部分大型企业重新启动香港上市计划，为交易业务贡献了可观收入。

投资收益回落，营运支出上升

尽管核心业务表现强劲，但公司资金的投资收益净额录得下滑。受市场利率及资产价格波动影响，投资收益按年减少50%，至2.54亿港元。与此同时，港交所营运支出增加45%，达到77.75亿港元，主要由于人力资源成本上升及技术系统升级投入增加。港交所表示，随着市场对金融科技及系统稳定性的要求不断提升，公司持续加大在基础设施及信息安全方面的投资，以确保市场运作的高效与安全。

盈利表现强劲，EBITDA与净利双增

在支出上升的背景下，公司盈利依然保持高速增长。第三季度EBITDA（非HKFRS计量项目）达62.25亿港元，同比上升59%；股东应占溢利录得49亿港元，较去年同期的31.45亿港元增长56%，创下近几季度新高。

基本每股盈利为3.88港元，较去年同期的2.49港元大幅上升56%。港交所表示，这反映出核心业务盈利能力持续增强，同时也得益于市场活跃度回升与成本管控优化的共同作用。随着交投情绪恢复、IPO活动回暖，以及南向资金持续流入，港交所的收益结构更加多元化。除传统交易业务外，结算、衍生产品及指数服务等板块亦成为新的增长引擎。

资本开支保持稳健，科技投资持续推进

港交所本季度资本开支为3.92亿港元，按年减少6%。管理层表示，公司正持续投入资源以推动“互联互通”机制升级、拓展离岸人民币产品生态，并加强在人工智能与区块链等技术领域的布局。此外，港交所强调，未来将继续配合香港资本市场深化改革与制度创新，巩固其作为国际融资枢纽的地位。

市场反应与前景展望

受财报业绩优于预期带动，港交所股价在财报公布后早盘一度上涨逾1%。市场普遍认为，第三季度业绩反映出公司盈利能力恢复的积极信号，也显示香港市场的整体交易活跃度正在逐步回升。

多家投行在报告中指出，随着内地政策支持资本市场发展、更多优质企业赴港上市，以及人民币国际化进程加快，港交所中长期增长前景仍被看好。分析人士预计，若全球流动性环境改善，IPO融资及跨境资金活动有望继续支撑港交所的收入表现。

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