楼市政策密集落地，推动房地产股走强

地产股是近期港股中不容忽视的一股力量。港股地产股表现亮眼，5月22日，港股地产股涨势扩大，珠光控股涨近27%，碧桂园服务、世茂集团涨超12%，万科企业、融创服务涨近10%。

国家发改委党组在《求是》杂志发表的文章提及，统筹好地方债务风险化解和稳定发展，建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。加强经济安全能力保障，健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建设，加快建构房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。另外，央行宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。

近期，超50城表态支持住房“以旧换新”。此外，杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布公告，经临安区人民政府研究决定，将收购一批商品住房用作公共租赁住房。房源要求位于杭州市临安区范围内。

政策作用下，预期市场信心的逐步提振将引导销售走向企稳，而土地市场将会迎来多地供应规模、节奏、方向等的调整。从销售市场看，近期政策密集落地助力市场预期修复，并带动市场交易活跃度的提升。

主要地产股概况

本轮行情处于政策催化阶段，持续性有赖行业基本面变化

· 投资机会

1. 优质地产企业的价值重估：当前市场可能低估了某些优质地产企业的价值，这些企业具有重估潜力。

2. 行业转型：地产领域未来的机会来自供给逻辑的变化，企业若能及时转型，将获得新的增长机会。

3. 核心竞争优势：寻找具有核心竞争优势的企业，特别是在产品开发能力和成本控制能力方面表现出色的企业。

· 需要关注的风险

1. 流动性压力：如果地产销售进一步下滑，可能会给企业带来流动性压力。

2. 信用风险：部分房企可能面临较大的现金流压力，存在信用风险。

3. 市场预期与现实差距：短期风险可能来自于市场预期与实际销售之间的差距，即“强预期、弱现实”。

4. 政策落地情况：政策的实施节奏可能不及预期，影响市场情绪和行业发展。

· 配置策略

1. 规避信用风险：主要配置全国性龙头企业和经济强势、人口流入较多区域的地方优质房企。

2. 长期持有：优选行业中转型最快、商业模式最好的公司进行长期持有。

3. 关注宏观经济和政策：留意宏观经济复苏态势、政策落地情况、销售数据等。

· 投资者建议

1. 优选房企：投资者在投资地产领域时，应优选房企，尽量规避可能进一步发生信用风险的中小型地产企业。

2. 关注行业动态：密切关注宏观经济、政策变化以及行业销售数据，以便及时调整投资策略。

3. 长期视角：从长期角度出发，选择那些具有良好商业模式和转型潜力的企业进行投资。

4. 风险管理：注意情绪带来的市场波动，以及政策实施的不确定性，合理分配资产，规避风险。

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