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花旗发表报告，将新东方在线(01797.HK)投资评级由「沽售」升至「中性」，目标价由3元大升至51.3元，指对其估值方法由原先综合方式转为按现金流折现率计，反映旗下东方甄选商品交易趋升素。 花旗认为，新东方在线的商业转型已步入正轨，并相信「双减」的负面影响正逐步消除，传统的教育业务将在2023财年后有稳定增长。 不过该行指，在目前估值下，新东方在线相当预测2023至2024年综合市率34倍，认为其风险回报不吸引。根据其保守的商品成交额估计，该股在2024和2025财年盈利按年增长为17至19%(high teens)。如果新东方在线股价回落，估值水平若降至相当于未来12个月预测市盈率25倍，即与内地直播电商同行持平，或其商品成交额增长好过预期，该行对新东方在线的看法将会变得更积极。