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中金发表报告，预计10月乘用车和新能源上险量分别达163和45万辆，对应新能源月度渗透率约28%。从交付数据看，表现继续分化。定位主流市场的埃安和哪咤10月销量分别为30,063和18,016辆，在9 月实现快速突破基础上，销量高位企稳，继续维持领先优势。其中，近日埃安第二智造中心竣工投产，规划产能达40万辆，预计后续有望赋能产销突破。往前看，该行认为埃安和哪咤与零跑品牌，仍需要在20万元以上的市场中证明产品力。 另外，报告指，定位高端市场的极氪与赛力斯表现同样亮眼。极氪001单一车型月销首度破万，达 10,119辆。全新MPV车型极氪009于11月1日正式发布，WE/ME版售价分别为49.9和58.8万元，产品搭载麒麟电池、数字电视等多项领先配置。赛力斯交付为12,047辆，问界M5 EV已开启全国多城交付。目前公司在手订单充沛，预计11至12月有望保持按月向上。 「蔚小理」方面，该行指守住月销万辆基本线，练好内功静待需求向上。蔚来10月交付为10,059辆，按月跌7.5%，预计主因合肥工厂受疫情影响较严重，造成交付瓶颈，期待11至12月生产端改善带动ET5交付破万指引兑现。小鹏10月交付达5,101辆，按月跌39.8%。目前小鹏G9的物流运输和交付整备工作已全面到位。公司预计11月起G9的产量有望稳定爬坡。此外，公司近期进行组织架构调整，期待后续公司更贴近市场和用户需求，带动竞争力提升。理想10月交付10,052辆，按月跌12.8%，目前L9 定单仍保持强劲增长，L8在手订单充沛并规划本月内交付，认为公司4Q交付及业绩均值得期待。 该行维持蔚来(09866.HK)与小鹏汽车(09868.HK)盈利预测及「跑赢行业」评级不变。