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摩根士丹利发表研究报告指，银娱(00027.HK)第二季正常化后经调整EBITDA亏损录4.08亿元，符合该行预期，但较市场预期为佳。撇除银河娱乐贡献的中场收入按季下跌56%，为2019年同期的16%水平，对比行业按季下跌53%，表现则逊于金沙中国(01928.HK)及澳博(00880.HK)。期内每日营运开支按季减少6%，与2019年同期对比减少39%，反映成本控制措施见效。 该行估计，银娱上半年资本支出为37亿元，下半年及明年资本开支预期分别达到51亿及88亿元，相信6月底止在手的290亿元现金余额应能支持未来资本支出及约34 个月营运开支消耗，给予「与大市同步」评级，目标价47.5元。