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在通胀处于高位的情况下，持有银行、甚至资产管理公司等金融类股的敞口，可能是一种天然的对冲手段。他们不断增长的红利足以超过通胀的速度。也就是意味着，这两家公司的收益投资者正在增加他们的购买力。

摩根大通公司（JPM）

摩根大通是一家市值超过4050亿美元的大型银行。由于最近股价的下跌，其市值也下跌了许多。

该公司报告2021年的净利润为483亿美元，每股收益为15.36美元，营收为1253亿美元。有形普通股回报率为23%或18%，不包括准备金释放。

分析人士估计，2022年的收益将从当前水平大幅下降。每股收益的普遍预期为11.13美元，仍将标志着2019年以来的增长。分析人士预计，在2023年和2024年，经济增长将继续以相当可观的速度增长。在过去16个季度中，他们有13个季度的每股收益都超过了预期。鉴于每股收益的普遍预期，这将使摩根大通的预期市盈率在12.36左右。

他们预计2022年的贷款增长将带来较高的净利息收入。

我们不需要等待太久就能看到情况如何，因为他们预计将在2022年4月13日公布第一季度收益。

按当前价格计算，该股收益率为3.02%。他们将股息冻结至2020年，这并非出于自愿，但自2010年以来，他们已经连续11年的持续增长股息。尽管冻结，实际支付的年度金额仍逐年增加。

我们都知道，2008/09年金融市场异常艰难的。因此，我们看到摩根大通的分红大幅缩水也就不足为奇了。

2021，他们最终支付了3.70美元的股息。即使他们今年保持股息不变，根据过去两个季度支付的1美元，股息也将达到4美元。根据Seeking Alpha的数据，10年复合年增长率为14.28%，3年复合年增长率为11.79%。

贝莱德（BLK）

在最新的财报中，BLK管理的资产数量创下历史新高，管理资产总额超过10万亿美元。其中规模最大的是股票ETF领域。这使他们遥遥领先于第二大资产管理公司先锋集团(Vanguard)，后者的资产管理规模为8.2万亿美元。

随着该股创下历史新高，以及市场总体上的不确定性，最近股价大幅下跌也是情有可原的。相信这是一个极好的机会，可以以比几个月前更低的价格买入股票。不过，这是作为长期投资者，才会轻易这么说的。当前的不利因素可能会继续让BLK的股票承压——这对摩根大通也是如此。

但与摩根大通不同，BLK的股价仍远高于新冠肺炎爆发前的高点。事实上，它的反弹速度明显快于摩根大通。当然，这与他们各自的行业有关——尽管两家公司都属于金融领域——但实际的基础业务却大不相同。

BLK的高收益不仅仅是因为资产增值，还有大量的资金流入。他们指出，2021年的总净流入为5400亿美元。这使得今年的收入增加了20%，摊薄后的每股收益也增加了20%。2020年每股收益为33.82美元，2021年为39.18美元。分析师预计，BLK在2022年的每股收益将达到41.40美元。

自2019年6月以来，他们也都符合季度每股收益预期。

相对于摩根大通，BLK的派息历史更为一致，连续12年增长股息。它确实在2008年至2009年期间冻结了几个季度的股息，导致了年度增长不足，但在此期间它也没有削减股息。

过去10年，BLK的复合年增长率相对于摩根大通一直较弱，为11.87%。不过，在过去3年里，这一比例为11.56%。这仍然远远高于当前的通货膨胀水平，而之前的涨幅达到了18.2%。

这些年来，他们的股票回购也相当一致。这也有助于提高每股收益。

结语

摩根大通和BLK都是金融业的重量级的存在。尽管两家公司都在金融业，但它们的基础业务却截然不同。同时，随着最近的市场下跌，这两家公司的入市价格对长线投资者来说都颇具吸引力。这是考虑到在短期内，可能会继续存在不确定性，对这些股票造成压力。

对一个长期收入投资者来说，不断增长的股息战胜了通货膨胀，是一个巨大的卖点。摩根大通可能在2008/09年度削减了支出，但此后一直保持增长。BLK在那段时间里不得不冻结股息，因此得以生存下来，此后一直保持增长。